Шапка сайта

школа

Школа
Владимира Савенка

доходность

Доходность типовых
портфелей, На 1 марта 2019

Тип портфеля

общ.

год.

Консервативный

15,10%

4,10%

Умеренный 1

16,18%

4,37%

Умеренный 2

16,85%

4,54%

Агрессивный

18,17%

4,87%

Ожидание бури. Как распознать приближение мирового кризиса

Можно ли предсказать катастрофу на финансовых рынках и какие показатели могут в этом помочь? 

Заявление Джорджа Сороса о грядущем мировом кризисе было встречено скептически, но оно все же не лишено основания, считают эксперты. Можно ли предсказать катастрофу на финансовых рынках и какие показатели могут в этом помочь?

Время от времени рынок любят пугать страшными историями. На этой неделе с пугающим предсказанием выступил миллиардер Джордж Сорос, который заявил, что весь мир, включая Европу, в скором будущем ждет глобальный экономический кризис.

«Мы можем увидеть еще один крупный финансовый кризис… все, что может пойти не так, пошло не так», — заявил Сорос. Рост курса доллара, бегство капитала из развивающихся стран, миграционный кризис и приход к власти популистски настроенных сил в некоторых европейских странах — все это, по мнению Сороса, будет способствовать новому пожару на финансовых рынках.

«Слова о том, что Европа находится в экзистенциальной опасности, больше не являются фигурой речи, это суровая реальность», — заключил финансист.

Рынок отнесся к словам Сороса скептически. Глава инвестбанка Morgan Stanley Джеймс Горман тут же заявил в эфире Bloomberg, что предсказания Сороса нереалистичны и что никакой «экзистенциальной угрозы» для Европы не существует. Своим мнением поспешил поделиться и Банк России. Первый заместитель председателя Центробанка Ксения Юдаева признала, что волатильность на рынке в последнее время и правда выросла, однако выразила уверенность в том, что финансовые институты способны справиться с любыми шоками.

«Сорос — это человек, который делает деньги на кризисе, пользуясь конъюнктурой рынка», — объясняет генеральный директор ИК «Харитонов Капитал» Максим Харитонов. — При всем уважении, господин Сорос — отличный финансист, но не оракул. И если он делает какие-то громкие заявления, то делает их только с целью максимально приблизить сроки наступления апокалипсиса и преодолеть его с максимальной для себя выгодой».

Приметы кризиса

Но несмотря на то, что Сорос и другие финансисты высказывают лишь догадки, основания у их прогнозов действительно есть, считает управляющий партнер экспертной группы Veta Илья Жарский. Признаки кризиса уже видны и первый из них — это популизм, который всегда был предвестником больших финансовых кризисов, так как приводил к нерациональному расходованию средств и распределению национальных богатств.

«Сейчас же, по моему мнению, популизм в европейской, американской и российской политике зашкаливает», — говорит Жарский.

Приметы разгорающегося кризиса можно наблюдать и в развивающихся странах, считает управляющий директор консультационного брокерского обслуживания «БКС брокер» Олег Чихладзе.
«Первой залихорадило Аргентину, сейчас плохие новости идут из Турции, где усилившие власть популисты в свойственной всем популистам манере предложили решать сложные экономические проблемы самыми простыми методами. Например, жителям из патриотических чувств было предложено продать имеющиеся у них доллары и больше не задумываться о курсе», — рассказывает Чихладзе.

О возможности приближения кризиса говорят и другие факторы, например, оценка степени перегретости рынка акций, предложенная в свое время Уоренном Баффетом. По мнению Баффета, чтобы понять, перегрет ли рынок, нужно посмотреть на два показателя — общую стоимость всех акций на рынке и общий размер экономики — и сравнить их. Падение американской экономики ранее происходило, когда этот показатель достигал примерно 140–150%. И как говорят эксперты, сейчас этот уровень почти взят.

Еще один тревожный звонок — ужесточение денежно-кредитной политики ФРС, считает генеральный директор компании «Личный капитал» Владимир Савенок. История показывает, что агрессивный рост ставок — на 1% и более в течение года — приводит к затяжным экономическим кризисам, рассказывает финансовый консультант. Перед экономическим кризисом 1929 года ФРС повысила ставку с 3,5% до 6%, что в итоге привело к самой затяжной экономической депрессии в истории США. Накануне 2000 года (кризиса известного под названием «пузырь доткомов») ФРС также подняла ставку 6 раз — с 5% до 6,5%, напоминает эксперт.

С декабря 2015 года Федрезерв взял курс на ужесточение монетарной политики. Стартовав с исторически минимальной ставки в промежутке с 0–0,25%, американский регулятор теперь планомерно повышает ставку. Так, на мартовском заседании ФРС повысила ставку до диапазона 1,5–1,75% годовых, что стало шестым повышением ставки в цикле новой политики ФРС. На последнем заседании в мае, впрочем, ФРС оставила ставку неизменной.

Когда ждать

Исходя из цикличности кризисов, следующий обвал экономики может наступить не позже чем через 2-3 года, считает Илья Жарский. А начало ему положит рост доходностей гособлигаций развитых стран — подобная динамика сейчас как раз наблюдается по долговым бумагам Италии.

По мнению аналитика «Алор Брокер» Алексея Антонова, возможный слом «старого» ЕС и экономический кризис в США уже этой осенью могут заставить инвесторов со всего мира начать фиксировать убытки на биржах, что вызовет панику и обвал.

Тем не менее, даже если кризис наступит, России он навредит в меньшей степени, уверены опрошенные эксперты. «Все самое худшее, что могло случиться, в России уже случилось», — шутит Харитонов.

За последние четыре года российская экономика уже перенесла практически все последствия серьезнейшего кризиса, начиная с девальвации рубля, дефицита бюджета и обвала рынков, заканчивая снижением реальных располагаемых доходов и рекордным оттоком иностранного капитала. Большие трудности представить уже сложно, заключает эксперт.

Источник: Forbes.ru

нижний блок навигации

Финансовые консультанты нашей компании подберут для вас наилучшие решения и инструменты для реализации ваших финансовых целей

Подробнее

Вам также может быть интересно

18 марта 2019

Инвестиционные идеи на 2019 год

Портал Finversia.ru организовал круглый стол на тему инвестиционных идей на этот год. Основатель и генеральный директор компании Личный капитал Владимир Савенок ста

Финансовые инструменты либо операции, озвученные в ходе оказания консультационных услуг, не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей Заказчика. ООО «Личный капитал» не несет ответственности за возможные убытки Заказчика в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в ходе оказания консультационных услуг.