Шапка сайта

школа

Школа
Владимира Савенка

доходность

Доходность типовых
портфелей, На 1 апреля 2019

Тип портфеля

общ.

год.

Консервативный

15,70%

4,20%

Умеренный 1

17,74%

4,70%

Умеренный 2

18,57%

4,90%

Агрессивный

19,25%

5,07%

Вопросы о финансах и инвестициях

Какие налоги платит частный инвестор при инвестировании в инвестиционные фонды?

Налог на доходы физических лиц (13%) с прироста капитала. Удержание налога происходит при изъятии средств из фонда. Налоговым агентом при этом является управляющая компания фонда, если это российский фонд. Если западный фонд, то необходимо самостоятельно уплатить налог, предоставив декларацию о доходах в налоговую инспекцию.

Я всерьез задумалась о создании своей личной финансовой свободы, однако начать инвестирование хотелось бы с небольшой суммы, скажем, 5000 рублей в месяц. Знаю, что есть ПИФы с небольшим порогом вхождения. Посоветуйте, какой из них выбрать?

Безусловно, вы приняли правильное решение – регулярные инвестиции очень эффективны. Неважно, что начальные суммы не слишком велики, со временем они вырастут в значительный капитал.
Что касается инвестирования 5000 рублей в месяц, я рекомендую вкладывать их в индексный фонд (например, ПИФ «ВТБ Индекс ММВБ» – УК ВТБ). Индексные фонды – очень привлекательный вариант вложения средств, так как они работают лучше, чем большинство ПИФов акций «голубых фишек». При выборе ПИФа обратите внимание на то, чтобы движение индексного фонда максимально соответствовало движению индекса, который лежит в основе фонда. Предлагаемый вашему вниманию ПИФ работает именно так.

Скажите, а чем отличается инвестирование в фондовый рынок через ПИФы от самостоятельной работы на бирже?

Разница между самостоятельной работой на фондовом рынке (я имею в виду поиск и выбор ценных бумаг для инвестирования, принятие решения об их покупке или продаже и т. д.) и инвестированием через ПИФы весьма существенна.
Во-первых, передавая свои деньги в управляющую компанию, вы доверяете их профессионалам, которые постоянно присутствуют на рынке, анализируют его и принимают решения о покупке – продаже ценных бумаг. При самостоятельной работе вы должны сначала получить соответствующие знания (основы фундаментального или технического анализа) и далее внимательно следить за рынком и за теми компаниями, в которые вы хотите инвестировать свои деньги. Вы должны понимать, что все это требует значительного количества времени.
Во-вторых, при покупке паев ПИФа ваши деньги будут инвестированы в довольно большое количество ценных бумаг (20 – 30 и более), что вы не всегда можете себе позволить, работая на бирже самостоятельно.

Я хотела бы начать инвестирование, создание своей личной финансовой свободы с очень маленькой суммы – 5000 рублей. Знаю, что есть ПИФЫ, пай у которых составляет эти 5000 руб. Могли бы Вы посоветовать какой-нибудь из них?
Хочу также инвестировать на постоянной основе хотя бы 10% от поступающих на р/с компании средств. Есть ли какие-либо приемлемые формы корпоративного инвестирования, начиная с суммы 50000 руб., или 100000 руб?

Безусловно, вы приняли правильное решение - регулярные инвестиции очень эффективны. Неважно, что начальные суммы не очень велики, но со временем они вырастут в значительный капитал.
Что касается инвестирования 5000р. в месяц, я рекомендую вам инвестировать их в индексный фонд (ПИФ "ВТБ Индекс ММВБ" - УК ВТБ). Индексные фонды – это очень привлекательный вариант инвестирования и они работают лучше, чем большинство ПИФов акций «голубых фишек». При выборе фонда обратите внимание на то, чтобы движение индексного фонда максимально соответствовало движению индекса, которые лежит в его основе. Предлагаемый выше фонд работает именно так.
Средства вашей компании (50-100 тыс.) я также рекомендую инвестировать в ПИФы, но в другие, с более высоким порогом вхождения. Я рекомендую вам УК Альянс Росно управление активами. Это - очень хорошая компания, показывающая на протяжении длительного времени очень хорошие результаты.
Далее, по мере создания активов, можно будет спланировать инвестирование части средств в зарубежные инвестиционные фонды, но пока нужно инвестировать в различные ПИФы (с разными рисками).

Мои сбережения я храню на банковском депозите, но проценты таковы, что даже не спасают от инфляции. Решила разместить их в ПИФы. Но меня сдерживают настойчивые слухи о том, что финансовый кризис за океаном не может не сказаться на нашу страну. И что последствия этого коллапса будут очень тяжелыми. Хотелось бы услышать вашу точку зрения по этому поводу и отвеет на вопрос: стоит ли сейчас вкладывать деньги в ПИФы? Если нет, то может быть подскажите альтернативные инструменты.

Слухи не лишены смысла. Россия входит в мировую экономическую систему и кризисы, которые происходят в США, не могут не влиять на российский фондовый рынок. С декабря 2007 года по апрель 2008 года индекс РТС упал на 10 процентов.
Тем не менее, я считаю, что именно ПИФы – тот инвестиционный инструмент, который позволит переиграть инфляцию. К примеру, акции компаний США на периоде в 100 лет росли в 2,5 раза быстрее, чем инфляция. Лучшей стратегией я считаю стратегию усредненной стоимости, то есть стратегию, при которой вы инвестируете в ПИФ не сразу все ваши деньги, а планомерно (ежемесячно или ежеквартально) вкладываете равные суммы. В этом случае вы будете покупать паи и по более высокой стоимости, и по более низкой, но в результате такая стратегия позволит вам получить доход значительно выше ставки по банковскому депозиту.
В какие ПИФы целесообразно сегодня инвестировать? В период некой неопределенности на рынке я рекомендую выбирать смешанные ПИФы (акции и облигации), а также в ПИФы акций второго эшелона. Такие акции не так чувствительны к колебаниям рынка. ПИФы акций первого эшелона пусть подождут до лучших времен, точнее – до лучших новостей.
В качестве альтернативного инструмента мы рекомендуем инвестировать в хедж фонды или в ОФБУ. Но при выборе этих инструментов обратите внимание на то, что хедж фонды и ОФБУ интересны для инвестора лишь тогда, когда они могут зарабатывать деньги не только на росте, но и на падении рынка.

Сейчас на рынке наблюдается падение. Насколько сейчас подходящее время для покупки паев ПИФов?

Вы правы, ситуация на рынке сейчас не очень привлекательная для инвесторов. И, хотя очень многие говорят, что на падении нужно покупать, я не могу однозначно согласиться с этим утверждением. Покупать нужно тогда, когда ты знаешь, что актив (в данном случае паи ПИФов) стал дешевым. История показывает, что падение рынка может длиться годами и у многих просто не хватит средств, чтобы покупать при каждом очередном падении.
Я не могу сказать, что случится на рынке завтра и в какую сторону он пойдет. Но, по фундаментальным показателям, фондовый рынок России не переоценен и инвестирование в ПИФы не связано с большими рисками. Хотя российский фондовый рынок очень сильно зависит от развития ситуации на зарубежных рынках.
На сегодняшний день мы предлагаем нашим клиентам создать собственный сбалансированный инвестиционный портфель (включив туда российские и зарубежные ПИФы, хедж фонды и другие инструменты) и планомерно инвестировать в данный портфель, несмотря на падения и взлеты фондового рынка. Такой сбалансированный портфель позволит защитить ваши деньги от основных инвестиционных рисков (рыночного и валютного), а хедж фонды принесут вам прибыль даже в периоды падения рынка. В то же время, постоянно инвестируя свои деньги и не пытаясь ловить моменты для покупки и продажи, вы не пропустите момент подъема рынка, что очень часто случается с теми, кто пытается очень активно работать на рынке.
И еще я хочу обратить ваше внимание на ПИФы акций второго эшелона, как менее подверженные влиянию зарубежных инвесторов (в отличие от ПИФов «голубых фишек»). При коррекции на рынке зарубежные инвесторы продают свои активы в России, а это, как правило, акции крупных компаний.

Я пропустил самые хорошие годы, когда российский фондовый рынок рос на 50 и более процентов в год и сейчас, когда я уже практически готов был начать покупку пифов, рынок начал падать.

Вопросы «когда покупать» и «когда продавать» - самые сложные. В той связи мы рекомендуем всегда иметь свой собственный инвестиционный план и в соответствии с ним инвестировать свои деньги.
Предугадать движение рынка очень сложно – любые новости могут изменить направление и, уйдя с рынка, вы можете упустить момент бурного роста.
Если же вы будете инвестировать по плану с определенной периодичностью (раз в месяц, в квартал, в год), не обращая внимания на колебания рынка, вы усредните стоимость покупки своих активов и получите ожидаемый доход.
Сегодня действительно непростое время для принятия решения об инвестировании, поэтому своим клиентам мы рекомендуем увеличить доли более консервативных фондов (смешанных), а также включить в свои портфели хедж фонды, т.к. им все равно, куда идет рынок – они могут зарабатывать и на росте, и на падении. Так, в январе этого года, когда фондовый индекс Китая упал более, чем на 20%, хедж фонд MAN …. дал доход в размере 4%.

Скажите насколько целесообразно и не безопасно отдавать свой капитал в управление управляющей компании?

Сначала о безопасности.
На сегодняшний день система защиты средств инвесторов в ПИФы управляющих компаний является одной из самых надежных. Эта система позволяет инвестору сохранить свои средства даже в том случае, если управляющая компания исчезнет с рынка.
Такие ситуации уже случались на рынке – УК исчезла, но все ценные бумаги, приобретенные за счет средств пайщиков, остались записанным за теми же пайщиками и были им переданы через некоторое время.
Дело в том, что ценные бумаги, приобретенные за ваши средства, хранятся в депозитарии и записаны на ваше имя у регистратора.
УК, депозитарий и регистратор – три совершенно разных юридических лица и они не могут входить в один холдинг. Именно это и обеспечивает сохранность ваших средств, инвестированных через управляющую компанию.
Что касается целесообразности, то здесь вы должны сами для себя решить, стоит ли вам сегодня инвестировать свои деньги в ПИФы? Если стоит, то в какие – акций, облигаций, смешанные и т.д.?
А может быть, вы сами можете инвестировать свои деньги в ценные бумаги, воспользовавшись услугами брокера, а не отдавая свои деньги в управляющую компанию? Но для этого необходимо освоить фундаментальный или технический анализ.
Если вас интересует мое мнение, то я сегодня довольно осторожно смотрю на фондовый рынок и рекомендую инвестировать в сбалансированные фонды – фонды акций мне кажутся очень рискованными на данный момент.

Снимут ли иностранные фонды с меня налог на доход физических лиц у себя за границей и как это влияет на мою доходность?

Иностранные фонды большинства стран (Европы, США) не взимают налоги с нерезидентов, поэтому при получении дохода Вы должны задекларировать этот доход в своей районной налоговой. При этом за рубежом вы ничего не платите. Есть также инвестиционные программы, которые позволяют легально избавиться от обязанности платить налог с полученного дохода даже в России. Но это отдельная тема для отдельного письма.

Что такое хедж-фонд?

В реальности, представление о хедж-фондах, как об организациях, занимающихся исключительно управлением рисками, совершенно не соответствует действительности. Вполне вероятно, для отдельных компаний это может быть истиной, но по большей части название не определяет круга операций, которые хедж-фонд совершает на рынке. Выполнение действий на рынке, подпадающих под понятия хеджирования, является всего лишь дополнительным элементом менеджмента активами, находящихся под управлением, что, вообще-то говоря, является обязательным для всех финансовых институтов в современных условиях рынка.
В американском понимании, хедж-фонд — это обычно частное инвестиционное партнерство, инвестирующее, главным образом, в публично торгуемые бумаги или производные финансовые инструменты. Однако некоторые из фондов не ограничивают свою деятельность по данным направлениям, а работают также и на других рынках, например товарных. В принципе, сегмент рынка, вокруг которого сконцентрированы интересы этих финансовых институтов, целиком определяется целями, преследуемыми ими.

В прошлом году (в мае) я решила инвестировать деньги в ПИФЫ. Выбрала отраслевой фонд электроэнергетики. И надо сказать я не ошиблась по поводу области: фонды металлургии и электроэнергетики показали самую высокую доходность в этом году. Но я ошиблась с управляющей компанией (Кит-Фортис -Российская Электроэнергетика). Этот успешный в прошлом фонд в этом году выглядел очень «бледно» В итоге я оказалась в минусе. Самое ужасное, что падение продолжается. Вопрос «что делать?» меня очень волнует. Забыть о вложенных деньгах и наблюдать что будет? Или же «вытаскивать» деньги, вернее то, что от них осталось? По вашему мнению, есть шанс у этого фонда и этой управляющей компании.

Ответить на вопрос «есть ли шанс у этого фонда и этой управляющей компании» я вам не смогу. И вряд ли кто-либо сможет. Все зависит от управляющих этой компании (которые могут уйти в другую компанию или, наоборот, остаться и показать выдающиеся результаты), а также от общей ситуации на рынке. Заметьте, что успешные в прошлом фонды вдруг начинают работать хуже, а вперед вырываются те фонды, которые работали не очень привлекательно. Отгадать, какая компания и какие фонды будут лучшими в этом году, практически невозможно. И в такой ситуации лучше всего инвестировать в индексные фонды – история показывает, что индексы обыгрывают 90% активно управляемых фондов.
Я никогда не рекомендую инвестировать деньги в отраслевые ПИФы, если вы не работаете в этой отрасли и не знаете перспективы ее развития. Для обычного инвестора лучше инвестировать свои деньги в обычные ПИФы акций, которые покупают акции компаний разных отраслей (электроэнергетика, металлургия, нефть и газ, финансы и т.д.). В этом случае ваши шансы попасть в неблагоприятную ситуацию намного ниже. И опять же упомяну об индексных фондах. Я не знаю, как будет развиваться электроэнергетика в этом и в следующих годах, поэтому я не могу вам сказать, что делать с этим фондом. Но, будь я в вашей ситуации, я бы продал ПИФы отраслевого фонда и купил паи индексного фонда. Их на рынке сейчас довольно много.

Меня заинтересовала ваша услуга Инвестиционный портфель.
Я хочу инвестировать определенную сумму в хороший диверсифицированный портфель. Я думаю, что вы мне можете предложить хорошие инструменты для инвестирования в России и за рубежом, но меня волнует следующее.
Вы дадите мне рекомендации по инвестированию и поможете инвестировать мои деньги. А дальше что? Дальше вы будете давать мне рекомендации, что купить или продать? Ведь я же сам вряд ли смогу с этим разобраться.

Я прекрасно понимаю вас – просто инвестировать свои деньги в рекомендованные фонды или акции и далее остаться без помощи консультанта было бы неправильным. Поэтому мы всегда предлагаем нашим клиентам такую услугу, как Индивидуальное сопровождение клиента. И должен сказать, что большинство клиентов, для которых мы разрабатывали инвестиционные портфели, пользуются данной услугой.
В рамках этой услуги мы даем нашим клиентам отчеты о текущем состоянии их портфелей и даем рекомендации по продаже или покупке фондов, входящих в портфель.
При этом должен отметить, что мы не трейдеры и не спекулянты – мы не даем рекомендации по покупке-продаже каждый день. Мы советуем продавать тот или иной фонд в том случае, если фонд сильно вырос (это произошло в прошлом году с фондами, инвестирующими в облигации развитых стран) и мы не видим потенциала дальнейшего роста, либо в том случае, если фонд на протяжении определенного времени (не менее полугода) работал не очень хорошо и анализ его работы говорит о том, что лучше работать он вряд ли сможет.

Какая процедура изъятия средств из страховой компании по окончанию срока накопительной программы?

Есть несколько альтернатив:
1. Дать страховой компании реквизиты Вашего бакновского счёта, и деньги будут переведены туда;
2. Заключить с компанией договор на выплату накопленной суммы пожизненно в виде пенсии;
3. Оставить все средства на счёте в компании и заключить договор на новый срок.

Когда платится второй ежегодный взнос(в моем случае 1200 ЕВРО)? Ежегодный взнос не меняется на протяжении программы или может быть увеличен? Если программу открыл в сентябре на 10 лет, последующие ежегодные взносы обязательно переводить в сентябре?

Размер взноса определяется при заполнении документов. Чтобы поменять размер взноса (увеличить до 1200), нужно снова писать заявление и переоформлять документы. Взносы должны переводиться до даты оплиса - в вашем примере до 1 сентября.

Хочу открыть программу в ЕВРО, каким должен быть первый взнос? 1000 ЕВРО достаточно для открытия?

Да, достаточно.

Скажите, как и кем страхуются мои инвестиции в фонды и страховые компании? Дает ли кто-нибудь какие-либо гарантии?

Гарантии – дело очень ответственное.
Если вы хотите иметь гарантию от надежного и известного банка, это стоит денег. Чем надежнее гарант (банк, страховая компания), тем дороже его гарантия. Именно по этой причине ставки по депозитам в крупных, надежных банках ниже, чем в мелких банках.
На сегодняшний день мы используем следующие инвестиционные инструменты с гарантиями сохранности капитала и небольшой доходности:
1. Банковские депозиты.
2. Программы накопительного страхования в страховых компаниях.
3. Хедж фонды с гарантиями от крупных банков.
Но там, где речь идет об инвестировании на фондовом рынке (в ПИФы или акции), гарантий быть практически не может. Ни одна управляющая компания не может (по законодательству) давать своим клиентам гарантии сохранности или, тем более, гарантии дохода.
Страховые компании дают своим клиентам гарантии при инвестировании в фонды, но только при определенных условиях:
а) инвестирование по определенной, довольно консервативной, стратегии, которую предлагает сама страховая компания;
б) инвестирование должно быть долгосрочным – не менее 10 лет.
Иногда хедж фонды предлагают инвестирование с гарантиями от крупных банков и это очень привлекательное инвестирование, т.к. хедж фонды могут зарабатывать деньги как на росте, так и на падении фондового рынка.
Если же гарантию вам дает какая-либо неизвестная компания, грош цена такой гарантии. Скорее всего, это очередная пирамида, обещающая своим клиентам золотые горы. Поэтому будьте осторожны.

Моему сыну два года. Но я уже сейчас думаю о том, что придется столкнуться с проблемой поиска денег на его образование. Чтобы избежать этого, я хочу заранее начать копить на учебу ребенка. Недавно прочитала о накопительном страховании и поняла, что могу воспользоваться этим механизмом, но прежде хотелось бы лучше уяснить его суть. Я просматривала информацию о разных страховых компаниях: Ингосстрах, Ренессанс, ING, AIG Life. В их арсенале есть накопительные программы для детей, но я не знаю, какую компанию и какую программу предпочесть. Так с чего же следует начать и какой капитал должен быть на начальном уровне?!

Программы накопительного страхования – универсальный инструмент, который объединяет в себе консервативное инвестирование и страхование жизни. Поскольку страховые компании страхуют жизнь и трудоспособность, вам в первую очередь нужно определить, кто будет застрахованным лицом. Страховать нужно того, кто является основным кормильцем в семье. Ведь именно этот человек зарабатывает средства, которые вы будете накапливать в страховой компании. Страхование жизни ребенка (что иногда предлагают страховые компании) я считаю бессмысленным. Далее, если ваша основная цель – накопление средств на будущее ребенка, вам необходимо выбрать программу, которая принесет больший доход. Имейте в виду, что, застраховав себя от всевозможных рисков, вы уменьшите сумму, которую в итоге получит ваш сын. Так как чем больше страховых случаев вы выбираете, тем больше средств компания забирает в страховой резерв и соответственно тем меньше ваших денег инвестируется.
Что касается надежности. Все перечисленные вами компании имеют в своем капитале доли очень известных иностранных страховых компаний, поэтому риск их банкротства крайне низок.
Единственным минусом при инвестировании в российские компании является то, что накопления производятся в рублях в течение длительного срока (от 10 до 30 лет), поэтому вы подвергаете свои деньги валютному риску. Если вы хотите застраховаться от такого риска, то можете открыть накопительную программу в иностранной валюте в зарубежной страховой компании. Сегодня некоторые европейские и американские компании работают с клиентами из России.

У меня к вам вопрос, касающийся ситуации со страховой компанией АИГ. У меня там открыта программа накопительного страхования и когда я услышала о том, что компания была на грани банкротства, я реально испугалась за свои деньги. Слава богу, все обошлось, и власти США помогли компании.
А если бы не помогли? Что тогда случилось бы с моими деньгами? Я бы все потеряла? Неужели сейчас никому вообще нельзя доверять?

О том, что произошло бы в случае банкротства компании и АИГ, Владимир Савенок отвечал на форуме на своем сайте http://e-financialconsulting.com/?p=showtopic&toid=358&fid=3&area=1
Но поясню еще раз, т.к. не все подписчики заходят на форум.
АИГ – это компания, у которой есть активы и пассивы (у любой компании и у любого человека есть активы и пассивы).
У компании АИГ в число ее активов входят недвижимость, ценные бумаги, доли в бизнесе и т.д. Часть средств компании АИГ (США) была инвестирована в компанию АИГ Россия и таким образом российская компания также является частью активов компании АИГ (США).
Что происходит, когда у головной компании (в нашем случае – это АИГ (США) возникают проблемы? Как она рассчитывается со своими долгами?
Поставлю вопрос по другому. У человека возникают финансовые проблемы – он должен деньги банку или знакомым, ему их нужно срочно отдать, но денег, как таковых, нет. Что он делает в таком случае? Ответ прост - он продает свой автомобиль, компьютер, мебель, возможно даже квартиру. Он может продать часть своего бизнеса, если таковой у него имеется. То есть, он продает свои активы, чтобы погасить долги.
Точно также поступает и компания, находящаяся на грани банкротства – она начинает распродавать свои активы. Это значит, что вполне вероятно, что компания АИГ может продать свою долю в компании АИГ Россия и эта компания перейдет в другие руки. Чем банкротство компании АИГ (США) может грозить клиентам АИГ Россия? Тем, что компания будет продана, например, Ингосстраху или Росно, и вы станете уже не клиентом компании АИГ, а клиентом другой страховой компании. Но деньги клиентов не могут быть использованы на погашение долгов компании.
Как видите, ваши риски, как клиента компании АИГ Россия минимальны, даже если бы компания обанкротилась.

Какие налоги платит частный инвестор при инвестировании в страховые компании?

По законодательству РФ и других стран СНГ страховые выплаты, полученные от страховых компаний не облагаются налогами. Страховыми выплатами считаются любые платежи от страховых компаний.

Если возникает вопрос (смена паспортных данных, смена инвестиционного плана, др...) к кому обращаться? Есть ли контактное "русскоязычное" лицо?

Можно обращаться непосредственно в страховую компанию, или к нам.

По окончании срока договора, если снимать накопленные сбережения как и где? Если продлевать договор как и где? Или договор заключается новый?

Вы можете дать указание перевсти деньги на ваш банковский счет в любой стране. Вы можете оставить все деньги в компании и заключить дог на следующий срок - для этого снова оформляется заявление.

Наследник может быть только один? В случае не возможности получения наследником накопленной суммы, она остается в компании?

Наследников может быть несколько. Компания всегда ищет наследников даже, если указанный в заявлении наследник не может получить страховку - оставлять деньги себе они не имеют права по закону.

Для начала нужно отправить анкету и оплатить первый взнос, или нужны еще какие-то документы?

Заявление, копию паспорта и первый годовой взнос.

Сколько времени занимает открытие программы в западной страховой компании?

От двух недель до месяца, если все оформлено без ошибок.

Куда оплачивать, какое назначение платежа? Могу ли я переводить оплаты из любой страны?

Оплата идет на счет страховой компании в банк той страны где открыт счет СК.

Берут ли банки комиссию за перевод платежей?

Конечно, берут. От 20 до 50 долларов.

Как получать пожизненную пенсию (планируемый срок инвестиций 30 лет) как это оформляется, какие варианты получения пенсии бывают?

Для этого заключается договор пенсионного страхования и компания регулярно переводит вам деньги на ваш банковский счет, который вы укажете.

Хочу узнать Ваше мнение по поводу того, как распорядиться накопительной частью пенсии. Я серьезно подумывала о том, чтобы перевести пенсионные накопления в частную управляющую компанию. Однако недавно на глаза попалась информация о том, что ВЭБ за первый квартал текущего года показал самую высокую доходность (+3,54 процента). А такие известные компании как Альянс РОСНО Управление Активами или КапиталЪ оказались в минусе (-10,83 и -13,7 соответственно).
После прочитанного у меня опять вкрались сомнения, а стоит ли трогать пенсионные деньги? Пусть уж лежат в госкомпании. Что вы думаете на этот счет?

На данный момент ваши пенсионные накопления инвестируются ВЭБом очень консервативно – в государственные облигации России. Средства, переданные в управление управляющей компании, инвестируются в акции и облигации. Это – более рискованная стратегия, чем инвестирование в облигации, но на протяжении длительного срока инвестирования акции дают значительно больший доход, чем облигации.
Например, акции США за период 100 лет дали средний доход в 2,5 раза выше инфляции, а облигации – на уровне инфляции. Вы правы, этот год был не очень удачным для инвесторов в акции. Но никто не знает, что будет далее, поэтому стратегия планомерного инвестирования на фондовом рынке является тем простым инструментом, который позволяет инвестору получить хороший доход от инвестирования. И, если вы каждый год будете направлять свои средства в управляющую компанию, данная стратегия даст свои положительные результаты.
Есть лишь одно «но» - инвестировать в акции пенсионные средства можно лишь на срок не менее 5 лет, а лучше не менее 10 лет.
Поэтому, если у вас срок до пенсии 10 и более лет, я рекомендую вам планомерно инвестировать свои деньги через управляющую компанию, т.к. акции на протяжении такого времени обязательно покажут значительно более высокую доходность, чем облигации.

Хотелось бы узнать Ваше мнение по поводу закона о софинансировании пенсии. Как Вы считаете стоит связываться? Или лучше рассчитывать на себя и постараться те же 12 тыс. в год грамотно, во что-то инвестировать? И еще, если вступать в программу, то средства лучше оставлять в ПФ России или же перевести в НПФ?

Мне нравится система софинансирования пенсии и я считаю, что с ней стоит связываться. Вы получите от государства 12 тыс. руб. дополнительно к вложенным вами 12 тысячам. При этом ваши деньги будут инвестироваться на российском фондовом рынке. Я не думаю, что, инвестируя самостоятельно на том же фондовом рынке, вы сумеете заработать столько, что перекроете и эти 12 тысяч, и доход, который заработает для вас НПФ. Если же вы все же так верите в свои силы и думаете, что сработаете лучше, чем НПФ, устройте соревнование – инвестируйте 12 000 рублей в НПФ и дополнительно управляйте какой-нибудь суммой самостоятельно. Уверяю вас, такое соревнование будет очень увлекательным.
Что касается выбора пенсионного фонда, я предпочитаю НПФ вместо ПФ России.

Задумалась о накоплении дополнительной пенсии. Решила рассматривать два варианта: негосударственный пенсионный фонд и накопительное страхование. Вы как профессионал, можете посоветовать каким инструментом воспользоваться? Что лучше? И можно ли их вообще сравнивать?

Эти два инструмента похожи своей консервативностью. То есть ни пенсионный фонд, ни страховая компания не имеют права рисковать деньгами своих клиентов, поэтому они инвестируют средства по консервативной стратегии. Одним словом большого дохода от таких вложений ожидать не стоит.
Что касается вашего вопроса – что же лучше? Я бы вам посоветовал, прежде чем сделать выбор, определить цель инвестирования и срок инвестирования. Если ваша цель – накопление дополнительной пенсии (как вы написали), вам нужен пенсионный фонд.
Если же помимо консервативного накопления вас интересует еще и страхование жизни, тогда открывайте программу в страховой компании. При этом следует понимать, что накопления в страховой компании будут меньшими, так как за страховую составляющую программы вам нужно будет платить.
Если взять в расчет то, что правительство РФ собирается поощрять тех граждан, которые будут открывать накопительные счета в пенсионных фондах (к вашим средствам будут добавлены дополнительные средства в том же объеме), я бы рекомендовал вам для вашей цели открыть счет в пенсионном фонде.

Проживая в Республике Беларусь могу ли получать пенсию в Республике Беларусь? Могу ли получать свою пенсию в любой стране?

Да, где Вы пожелаете.

Вопрос мой следующий. С помощью журнала «Семейный бюджет» моей семье был составлен финансовый план. Консультант рекомендовал нам в какие фонды вкладывать деньги и в каком объеме. До некоторых пор я исправно следовал этим советам. Но сейчас когда все вокруг так нестабильно я задумался небезопасно ли следовать моему финансовому плану. Может, стоит на время забыть о плане, или же стоит пересмотреть его в свете происходящих событий. Что вы посоветуете?

Трудно ответить на ваш вопрос, не видя ваш план. Возможно, вам следует изменить структуру своих активов и очередные инвестиции делать в более консервативные инструменты, если до этого вы инвестировали только в ПИФы. В любом случае вы совершенно верно заметили – любой план необходимо время от времени пересматривать и в свете текущих событий я также рекомендую своим клиентам изменить направление инвестирования средств, но не прекращать процесс инвестирования вообще.

Прочитала Вашу книгу «Как реализовать личный финансовый план» и поняла, что с моим подходам к деньгам...
Мне 32 года, не замужем, имею высшее образование, работаю в направлении управления персоналом руководителем.
Начиная с сознательного возраста и по сегодняшний день, я засыпаю и просыпаюсь с мысли о своем жилье.
Мечта купить свою квартиру становиться с каждым годом просто заоблачной.
Мне нужна срочно ваша помощь!!!
Мне нужно срочно научиться у Вас, как достичь своей мечты.

Очень рад, что моя книга подтолкнула вас к реальным действиям.
Надеюсь, мы сможем вам помочь.
Для того, чтобы понять, как вы можете реализовать вашу мечту, вам необходимо разработать свой Личный Финансовый План. Имея такой план, вы будете точно знать, что нужно делать, чтобы поскорее въехать в свою собственную квартиру (или дом).

Я считаю, что не могу сам справиться с управлением собственными финансами и все больше задумываюсь о том, не обратиться ли к консультантам? То есть, к вам. В этой связи у меня такой вопрос – чем вы сможете мне помочь? Если (как я читал) консультанты получают комиссионные от инвестирования их клиентов, вас может интересовать только то, сколько и куда я буду инвестировать. А мне хотелось бы получить комплексный план достижения своих целей.
Сможете ли вы мне в этом помочь?

Вы совершенно правы в ваших опасениях – очень часто консультантами называют себя те, кто на самом деле является просто продавцом. Например, финансовыми консультантами называют себя продавцы страховых продуктов.
Основная задача консультантов нашей группы – помочь нашим клиентам привести свои финансы в порядок и эффективно их инвестировать для того, чтобы достичь своих целей. Именно цели клиента ставятся на первое место и, исходя из этого, мы разрабатываем для него Личный финансовый план и план инвестирования. И только затем мы подбираем для клиента инвестиционные инструменты.

Объясните, пожалуйста, что такое план для финансовой защищенности и что он из себя представляет?

В целом в план финансовой защищенности включаются три составляющие:
1я составляющая– защита своего будущего, т.е. создание пенсионных накоплений; это – консервативные долгосрочные инвестиции с наличием гарантии сохранности капитала; примером могут служить страховые компании и пенсионные фонды, облигации и фонды облигаций, фонды и хедж фонды с гарантиями сохранности капитала; доля таких консервативных активов в портфеле инвестора должна увеличиваться с возрастом инвестора; например, в возрасте 20 лет достаточно инвестировать консервативно 15-20% капитала, а в возрасте 50 лет консервативных активов должно быть не менее 50%.
2я составляющая – защита своих близких, т.е. наличие полиса страхования жизни и потери трудоспособности; как я говорил ранее, такой полис должен обязательно быть у кормильца, т.е. у того, чей доход в общем доходе семьи составляет 60% и более.
3я составляющая – защита от непредвиденных обстоятельств, т.е. наличие резервного фонда. Этот фонд нужен на всякий случай. Время от времени у каждого из нас возникают неожиданные финансовые потребности (это не касается различных спонтанных покупок), когда срочно нужны деньги. Например, ночью вам кто-то помял автомобиль на стоянке и нужно делать срочный ремонт, или кто-то из близких заболел и ему нужны средства на лечение. Или уволили с работы. Так вот чтобы не брать на эти цели кредит в банке, вам и понадобится резервный фонд. Эти средства должны быть совершенно ликвидными, т.е. вы должны иметь возможность воспользоваться ими в любое время. Мы рекомендуем нашим клиентам держать свой резервный фонд на депозитном счете в банке с возможностью досрочного снятия без потери процентов.
Страховой запас мы рекомендуем держать на депозитных банковских счетах в размере 3-х ежемесячных сумм расходов.
Страхование жизни и нетрудоспособности необходимо для защиты своих близких (родителей, детей, супругов).

Скажите, есть ли какая либо программа для разработки ЛФП?

Есть три разных варианта для разработки своего ЛФП:
1. Воспользоваться помощью финансового консультанта. Это, безусловно, стоит денег, но квалифицированный консультант разработает для вас такой план быстро и профессионально. Мы, кстати, тоже предлагаем данную услугу.
2. Разработать ЛФП, используя имеющуюся литературу. В частности, я неоднократно получал письма от читателей своих книг, которые разработали свои планы, используя полученную из книг информацию.
3. Разработать ЛФП, используя программу, представленную в курсе Школа Финансового Консультанта. Немало людей, проходящих обучение по данному курсу, подписались на него не для того, чтобы стать консультантами, а именно для того, чтобы научиться управлять своими деньгами, начав при этом с разработки своего собственного ЛФП.
Если вам, Геннадий, нужна именно программа для того, чтобы самостоятельно могли разработать свой план и контролировать его реализацию, вам подходит вариант №3.

Просматривая ваши примеры ЛФП, я вижу, что вы упускаете важную деталь - инфляцию и рост отдельных товаров. С чем это связано?

Дело в том, что инфляцию мы не упускаем, а совершенно осознанно не учитываем.
Почему не учитываем:
1. При учете инфляции расходов необходимо ОБЯЗАТЕЛЬНО учитывать инфляцию доходов. Иначе Ваш план станет при нашей российской инфляции несбыточным уже через пару-тройку лет, а то и раньше (как Вы сами описали на примерах недвижимости и обучения). Но тут есть немаловажный момент: расходы растут сами по себе независимо от Вас, а вот доходы должны расти Вашими усилиями. И, если Вы видите, что цены на все вокруг поднялись в несколько раз, а Вы по-прежнему получаете «старую» з/п - значит нужно говорить о повышении з/п или менять работодателя.
Не раз лично на моих глазах наши клиенты после разработки ЛФП решались на этот шаг.
Хотя я знаю, что есть люди которые устроились 5 лет назад на работу с з/п 10 000 рублей и до сих пор за неё работают. Но если бы эти люди вышли на рынок труда, приценились - они бы уже давно зарабатывали больше. А Вашему личному работодатели совсем не выгодно поднимать Вам з/п, особенно если вы сами об этом не говорите - значит Вас все устраивает :)
2. Если при планировании учесть инфляцию расходов и инфляцию доходов одновременно… что получим? Получим тот же план, что и без обеих этих инфляций, только с масштабом цифр, увеличенным на инфляцию. А это поверьте немало. Даже при 3-5% инфляции в год, сегодняшние цифры через 20 лет превращаются в из тысяч в миллионы!!! План становится невоспринимаемым визуально.
Приходится снова переводить конечные цифры на сегодняшний язык (приводить к сегодняшним ценам), чтобы клиент смог понять, к примеру, что же значит 10 000 000 руб. в месяц пенсии через 15 лет. Эта операция называется дисконтированием. Её применяют в бизнес-планировании.
Конечно, все это можно сделать, но стоит ли? Это решать Вам. Все это очень усложняет расчеты и делает их менее понятными для людей, не имеющих экономического образования. Хотя мы готовы и периодически делаем такие планы, но они занимают больше времени и, соответственно, дороже стоят.
3. Когда клиенты настаивают на учете инфляции после вот этих объяснений, мы её учитываем следующим образом: увеличиваем цели клиента: машина, квартира, пассивный доход, на инфляционный процент. И затем выводим, на сколько год от года должна увеличиваться инвестиционная сумма (то есть не доходы или расходы), чтобы клиент все же смог достичь желаемых целей. И поверьте, что инвестиционная сумма должна расти не менее, чем на сумму инфляции, а и иногда даже более...
Отсюда вывод: если Вы хотите учесть инфляцию, Вам нужно либо учитывать рост инвестиционной суммы (то есть в итоге - доходов), либо быть готовым к глобальному урезанию целей.
4. Мы рекомендуем нашим клиентам рассчитывать план в сегодняшних ценах на весь срок, НО каждый год (минимум раз в год) корректировать план, в том числе учитывая инфляцию предыдущего года. Мы убеждены, что это самый простой и эффективный способ при планировании. Особенно в условиях неопределенности развивающихся стран, коей пока является Россия.

С кем клиент заключает контракты на приобретение инвестиционных или страховых продуктов?

Непосредственно с финансовыми институтами: избранные клиентом страховые компании, инвестиционные компании или компании по управлению капиталом или банком.

Где хранятся приобретенные клиентом ценные бумаги? (при участии клиента в фондовом капиталовложении)

Непосредственно на личных (именных) инвестиционных счетах клиентов в избранных им институтов или в банках–депозитариях.
Одновременно с инвестиционными счетами в некоторых компаниях — финансовых институтах у клиента есть возможность пользоваться данными счетами и как стандартными расчетными счетами.

Я собираюсь открыть вклад в каком-нибудь банке с целью накопления денежных средств в течение полугода. Будет ли взиматься налог с накопленных за пол года процентов по вкладу?

Налогами ваш доход облагаться не будет, если ставка по депозиту не выше ставки рефинансирования ЦБ РФ. Налогообложению подлежат только вклады в рублях со ставкой выше ставки рефинансирования ЦБ РФ (на сегодняшний день – 10%) и валютных со ставкой свыше 9% годовых. При этом с вкладчика будет взиматься налог лишь на разницу между реальной ставкой депозита и ставкой рефинансирования и этот налог составит 35%.
Например, если вы разместите свои деньги в банке под 12% годовых, разница между ставкой рефинансирования и ставкой по депозиту составит 2%. Именно этот доход и будет облагаться 35-типроцентным налогом на материальную выгоду

Какая процедура размещения средств, т.е. последовательность действий, в результате которой деньги клиента будут размещены?

После проведения консультации или разработки плана и сделанного клиентом выбора в отношении страхового или инвестиционного продукта, открытия банковского счёта, клиенту рекомендуются конкретные финансовые институты и инструменты.
Если это российские инструменты — мы даём клиенту координаты финансового института или при необходимости вместе с клиентом едем в выбранную компанию для оформления всех документов и открытия счетов. Если это западные инструменты — консультант помогает клиенту заполнить вне необходимые для инвестирования документы в адрес финансовых институтов (на оригинальных формулярах институтов, которые предоставит финансовый советник компании «Личный капитал»). Клиенту остаётся только проверить и подписать их. К данным документам прилагается копия паспорта, и весь этот пакет после проверки правильности заполнения документов отправляется нашей фирмой в избранные клиентом институты. По истечении срока обработки заявления, клиент получает страховой полис или инвестиционный сертификат или номер счета в избранных им институтах.

Кто имеет доступ к денежным средствам клиента?(при участии клиента в фондовом капиталовложении)

Никто, кроме клиента и определенных им в договоре совладельцев инвестиционного счета.

Как клиент может получить средства обратно?

Письменным распоряжением на соответствующих формулярах.
Если это российские инструменты — клиент обращается непосредственно в финансовый институт. При необходимости с нашей стороны будет оказана возможная помощь.
Если это западные институты — данные распоряжения клиент может отправить, как напрямую в западную компанию, так и нам, а мы отправляем их в соответствующие западные компании. Клиент получает ту сумму, которой равны инвестиции на день расторжения контракта. Никаких дополнительных штрафных санкций не существует — данное правило касается инвестиций в большинство инвестиционных фондов. Что касается страховых полисов — разумеется наличие штрафных санкций со стороны страховых компаний в случае преждевременного расторжения контракта, размер которых зависит от типа полиса. О данных санкциях мы заранее и подробно информируем клиента.

Как убедиться в надежности эмитентов и достоверности информации по продуктам, предлагаемым фирмой?

Все эмитенты продуктов, предлагаемые нашей фирмой, являются компаниями с лучшим рейтингом, информация по которым широко доступна. Ко всем продуктам, предлагаемым Вам нашей фирмой, прилагается печатный материал о каждому институту. Данный материал включает в себя полное описание продукта, условия контракта.

На какую прибыль может рассчитывать клиент, участвующий в фондовом капиталовложении?

Прибыльность инвестиций зависит от многих параметров — выбранного вида инвестиций, срока инвестиций, степени диверсификации рисков и многого другого. При подходе к данному вопросу наша фирма в основном придерживается консервативного подхода с целевой прибыльностью портфеля в 4-15% годовых в твердой валюте. Хотя возможно любое предложение — все зависит, прежде всего, от пожеланий клиента.

Может ли клиент потерять свои деньги, в каких случаях?

Возможность потерять все средства на практике полностью исключена. Клиент может потерять только в определенных случаях — если он первоначально неправильно объяснил свои требования, особенно в отношении сроков инвестиций или если ему необходимо получить обратно средства до истечения минимального рекомендованного срока инвестиций. Кроме этого, при составлении портфеля мы учитываем готовность каждого отдельного вкладчика к риску, и если условием вкладчика является максимальное ограничение потерь в 10-20% или полное отсутствие риска со 100% гарантией капитала, данные условия строго соблюдаются.

Какова минимальная сумма для участия в пенсионном страховании или фондовом капиталовложении в западных компаниях?

Минимальная сумма инвестиции составляет USD 1000 или эквивалент в свободно конвертируемой валюте.

Может ли клиент, будучи вкладчиком, в случае возникновения дальнейших вопросов обратиться непосредственно к западным финансовым институтам?

Безусловно. На контрактах, заключаемых Вами с эмитентами продуктов, есть их контактная информация. Однако мы рекомендуем, в случае возникновения вопросов с Вашей стороны, сначала обратиться к нам, так как, исходя из нашего опыта, мы можем ответить практически на все Ваши вопросы. Если Вы хотите лично познакомиться с представителями институтов, сообщите нам — мы проинформируем Вас, когда и где интересующие Вас институты устраивают презентации. Обеспечение виз и покрытие расходов в данном случае Вы должны будете взять на себя.

Куда приходит корреспонденция от западных финансовых институтов?

По Вашему адресу, указанному в контракте либо, в случае подписания Вами доверенности на получение почты нашей компанией, на адрес нашей компании, откуда далее почта может быть выслана по указанному Вами адресу, либо передана при первой возможности лично Вам в руки.

Как узнать о состоянии инвестиционного портфеля?

Если Вы предоставляете свой почтовый адрес, Вы получаете выписки состояния Ваших инвестиционных счетов непосредственно от институтов 1-12 раз в год в зависимости от компании. Кроме того, Вы можете получить данную информацию от нашей фирмы по телефону, курсы инвестиционных фондов публикуются в финансовых газетах и на сайтах инвестиционных компаний. Кроме того, многие компании предоставляют своим клиентам возможность следить за состоянием своего портфеля в интернете (данная услуга предоставляется с необходимой высокой степенью защиты данных).

Кто может являться владельцем инвестиционного портфеля?

Частные и юридические лица, в том числе оффшорные компании.

Когда выбирается инвестиционный план, после первого взноса?

Когда вы заполняете заявление.

Как выбрать стратегию инвестирования? Если выбрать стратегию на первые 5 лет агрессивную, могу ли потерять все сбережения?

Вы можете сами выбрать агрессивные фонды, но потерять весь капитал невозможно - фонды никогда не падают до нуля. Мы дадим вам рекомендации по выбору фондов.

Как менять стратегию? Кто даст консультации и сколько они стоят? Как получать информацию о работе инвестиционного плана?

Чтобы поменять фонды, нужно написать заявление в компанию с указанием новых фондов. Мы можем дать такую консультацию - разовая консультация будет стоить 1500 росс. рублей. Информацию о работе фондов вы можете получать из самой компании или от брокера по запросу, или в интернете на финансовых сайтах.

Если сумма, которую я планирую инвестировать менее 50 000 рублей в месяц, начиная с которой получается есть смысл покупать услугу по разработке плана в вашей компании, как же мне справиться с подбором инвестиционных инструментов? План я уже разработал.

Если вы уже разработали план, но не знаете куда инвестировать, и при этом сумма к инвестированию менее 50 000 рублей, инвестируйте в российский ПИФы и банковские депозиты. Начинать инвестирование в зарубежные финансовые инструменты имеет смысл при накоплении на депозитах и в ПИФах не менее 1 000 000 рублей.
О том как подобрать ПИФы и банки для этих целей Вы можете прочитать в книгах В. Савенка "Как реализовать личный финансовый план" и "Самоучитель. Личный финансы".
Вкратце о главном:
- выбирая банковский депозит, обратите внимание на: рейтинг банка, входит ли он в систему страхования вкладов, ставку депозита, возможность пополнения и снятия денежных средств без потери процентов, методику начисления и выплаты процентов.
- выбирая ПИФ, обратите внимание на: срок работы управляющей компании на рынке, доходность ПИФа в сравнении с индексом (если это ПИФ акции) или с другим сравнительным показателем (если это ПИФ облигаций или смешанный ПИФ), комиссии управляющей компании, стоимость чистых активов.

Хотелось бы узнать Ваше мнение о компании ...
14 лет на рынке, деньги выплачивают регулярно, инвестируют в недвижимость, ценные бумаги и др.
Но немного обладая информацией - понимаю, что всё ненадёжно, но не знаю, за что зацепиться, чтобы аргументировано возражать.
Настораживает договор займа, МЛМ, непрозрачность структуры, непонятные документы (лицензии на ведение какой деятельности?) и высокая гарантированная доходность (25%-50% и свыше 400% год.).

Работа с такими компаниями связана с очень высокими рисками:
1. Компания не имеет ни одной лицензии, которая разрешает ей привлекать деньги у граждан в управление. Уже только это исключает наше сотрудничество с такими компаниями. Компания, который вы хотите доверить свои деньги, должна иметь лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг (список этих компаний вы можете найти на сайте ФСФР www.fcsm.ru).
2. Совершенно непонятно, что компания делает с деньгами клиентов - процедура инвестирования непрозрачна. Возможно, компания действительно инвестирует ваши деньги на рынке недвижимости, но при этом говорить о гарантированной доходности невозможно.
3. Договор займа - это договор ни о чем. Вы практически отдаете свои деньги неизвестной компании.
4. Зарабатывать такие проценты стабильно и с гарантиям практически невозможно. Именно поэтому профессиональные участники рынка ценных бумаг (управляющие компании) не дают своим клиентам никаких гарантий. Если же компания дает своим клиентам гарантию доходности на 25-50% годовых, мы рассматриваем такое инвестирование, как инвестирование в финансовую пирамиду.

Нужно ли иметь консервативные активы в портфеле?

Для ответа на этот вопрос, мы приведём пример.
Ниже – переписка Владимира Савенка с одним из наших клиентов.
Клиент: «Владимир, что происходит на рынке? Когда все это закончится? Некоторые фонды в моем портфеле обрушились! Вы можете дать какой-нибудь прогноз?»
Я: «Я не знаю, когда все это кончится. Но я рекомендую взглянуть вам не на те фонды, которые рухнули, а на результат всего вашего портфеля – при том, что фондовый рынок упал на 40 – 70% с начала года, ваш портфель потерял всего 7% за это время. И по своему отчету вы можете видеть, что вы избежали большого падения благодаря тому, что в вашем портфеле присутствуют консервативные инструменты, в том числе программы страховых компаний, которые вы открыли на своих детей».
Клиент: «Да, сейчас я понимаю, почему вы убедили меня в необходимости включения этих программ в мой инвестиционный портфель, и очень благодарен вам за это. Я вообще очень хорошо понял значение слова «диверсификация». И все же, как вы думаете, смогу ли получить тот доход, который мы с вами планировали изначально?"
Я: «Безусловно, сможете. Не забывайте, что мы разрабатывали ваш инвестиционный план на 10 лет – у вас впереди еще достаточно времени, чтобы получить все, что вы запланировали». Должен сказать, что некоторое время назад этот клиент считал, что может без всяких проблем зарабатывать 20% в год (как минимум), просто инвестируя деньги на российском фондовом рынке. Что он и делал самостоятельно. Но, помимо этих инвестиций, а также инвестиций на зарубежном фондовом рынке, он открыл по моей рекомендации две накопительные программы в страховой компании Fortuna Life Insurance на своих детей – он согласился, что дети – это святое, и ради них он готов пойти на такие невыгодные (как он тогда считал) условия. Время расставило все по местам – то, что казалось невыгодным, стало очень привлекательным, а то, что казалось очень доходным, стало вызывать аллергию. Чтобы у вас не было таких негативных ассоциаций, мы хотим повторить еще раз, что инвестиционный портфель должен быть сбалансированным и включать в себя инструменты с разной степенью риска. Наш ответ на вопрос, который вы видели в начале этой статьи, был таков:
«К счастью, приверженцами такого инвестирования стали и многие наши клиенты, которые еще год назад не хотели слышать о консервативных инвестициях в связи с их низкой доходностью. Сегодня они поняли, что плюс 3-5% в год - это не так уж и плохо. Те же, кто имел в своих портфелях такие консервативные активы, сегодня чувствуют себя намного лучше, чем те, кто инвестировал только в ПИФы. Мы были и остаёмся сторонником того, что в портфеле каждого инвестора должны быть долгосрочные, консервативные, низкорисковые активы».

Я пока держу все свои деньги в банке и в наличных – все никак не решался их инвестировать потому, что мало чего понимаю в инвестициях. У меня есть бизнес, недвижимость и больше вкладывать в эти активы я не хочу. А денег на счетах в банках уже более 10 миллионов.
И вот, наконец, понял (благодаря вашим публикациям), что деньги так просто лежать не должны. Но куда их инвестировать так, чтобы не потерять их вообще? Со всех сторон сыпятся предложения «вложи туда и туда…», но все эти предложения какие-то… спонтанные, что ли. Хотелось бы инвестировать свои деньги не просто по совету того или другого человека, а как то более спланировано.
А и ситуация сегодня такая, что не знаю что и делать. Может, лучше подождать с инвестициями? До лучших времен?
В общем, у меня к вам простой вопрос – куда вложить свои деньги?

Вопрос, который вы задали в заключении вашего письма, самый популярный.
Ответ на него довольно простой – вам нужно создать ваш собственный инвестиционный портфель, в котором будут сбалансированы все риски – рыночный, валютный, страновой.
Пример такого портфеля вы можете посмотреть на этой странице. Мы помогаем сформировать такие портфели, в которых присутствуют, инвестиции как в России, так и за рубежом (при таком капитале, как у вас, обязательно нужно инвестировать какую-то его часть за рубежом). Если говорить о сегодняшних «тяжелых временах», то мы сегодня рекомендуем всем нашим клиентам инвестировать часть средств в хедж фонды. Эти фонды могут зарабатывать деньги и в хорошие, и в плохие времена. Многие из них заработали 4-5% в январе этого года, когда все рынки обвалились.
В целом в инвестиционный портфель мы включаем обычно российские и зарубежные инвестиционные фонды (ПИФы), хедж фонды, страховые компании. После разработки такого портфеля мы поможем вам открыть все необходимые счета, чтобы инвестировать свои деньги.

В последней рассылке "Вопросы-Ответы" вы писали:
...Безопасными инвестиционными инструментами, в которые уходят все изымаемые деньги, являются:
1. банковские депозиты и депозитные сертификаты
2. облигации с высокими кредитными рейтингами. Это - государственные облигации США, Германии, Франции, Норвегии и т.д. Эти ценные бумаги, в отличие от российских облигаций, не дешевеют, а растут в цене.
…инвестирование в такие облигации и фонды сегодня совершенно неинтересно, т.к. потенциал роста таких облигаций практически отсутствует."
Мне показалось, что есть противоречие в вашем ответе. В вышеприведенном отрывке ответа относительно гос.облигаций США, Германии и проч. развитых стран приведены два взаимоисключающих инвестиционных предложения: с одной стороны говорится, что эти ц/б "не дешевеют, а растут в цене", а с другой стороны, - что "инвестирование в такие облигации и фонды сегодня совершенно неинтересно, т.к. потенциал роста таких облигаций практически отсутствует".
Это тоже описка или я чего-то не понимаю? Прошу прояснить.

Противоречия нет - облигации развитых стран действительно в прошлом году значительно выросли в цене и их потенциал роста практически исчерпан. Например, США вряд ли опустят ставку ниже, чем она есть сейчас. Следовательно, рост гос. облигаций США практически исключен.
Тем не менее, многие инвесторы продолжают их покупать, потому что при покупке они получают определенные гарантии, хотя эти гарантии сегодня минимальны (0,2-1%). Но, как очень многие уже поняли, лучше гарантированные 0%, чем негарантированные минус 50%. Тем не менее мы сегодня не рекомендуем нашим клиентам покупать такие облигации, а лучше положить деньги в депозит в надежном банке или в надежной страховой компании. Кстати, проценты по депозитам в страховых компаниях сегодня выше, чем в банках (при одинаковом уровне надежности).

Меня очень интересует: инвесторы изымают деньги из различных секторов финансового рынка - цены на акции падают, недвижимость дешевеет и так во всех отраслях! Так куда инвесторы вкладывают деньги, изъятые с фондового рынка (если я правильно понимаю, что такое фондовый рынок)? Это же миллиарды долларов, рублей и проч.?
Вот продают акции на миллиарды рублей и куда девают (вкладывают) эти деньги? Ведь все падает в цене. Эти деньги же надо куда-то вложить!?
Вопрос чисто теоретический, я уже сделала инвестиции в соответствии с Вашими рекомендациями и не беспокоюсь. Непонятно и интересно...

Ваш вопрос совершенно справедлив и он интересует очень многих инвесторов.
Но и ответ на этот вопрос достаточно прост.
В периоды кризисов, подобных тому, который мы видим сегодня, инвесторы в первую очередь выводят деньги из рискованных ценных бумаг - акций и облигаций эмитентов развивающихся стран. Именно поэтому российский, китайский, бразильский и т.д. рынки падают сильнее всех.
Причем они выводят деньги не только из акций, но и из облигаций. Именно поэтому я всегда говорил, что облигации развивающихся стран не являются спасительным островом для инвесторов.
Это - одна часть, касающегося вывода средств.
Вторая часть - куда деньги выводятся и где они сейчас находятся?
Безопасными инвестиционными инструментами, в которые уходят все изымаемые деньги, являются:
1. банковские депозиты и депозитные сертификаты
2. облигации с высокими кредитными рейтингами. Это - государственные облигации США, Германии, Франции, Норвегии и т.д. Эти ценные бумаги, в отличие от российских облигаций, не дешевеют, а растут в цене.
Именно это и произошло в 2008 году – фонды, инвестирующие в такие облигации, выросли в цене на 15-20%. Основную роль здесь сыграло то, что практически во всех развитых странах ставки рефинансирования упали до минимальных значений (0,2 – 1%). И именно по этой причине инвестирование в такие облигации и фонды сегодня совершенно неинтересно, т.к. потенциал роста таких облигаций практически отсутствует.
Все довольно просто.

В сентябре 2007 года я вложил $5000 в Управляющий фонд “…”. По присылаемым отчетам в среднем он дает 11% в месяц. Мои родители, видя такую доходность, подумывают также отдать в управление свои $5000 в этот же фонд. Эта сумма лежит у них сейчас на депозитах. Но я, понимая, что это будет для них рискованно (потеря всей суммы), откладываю этот шаг. Они хотели бы положить эти деньги ради их сохранности, приумножения и возможности пользования нами (детьми) в будущем.
Не могли бы Вы посоветовать, куда можно инвестировать эту сумму, с целью сохранности, дохода и возможности использовать эту сумму при необходимости в будущем?

Вы поступили очень мудро, отговорив своих родителей от столь опрометчивого шага. Надеюсь, что в данный момент этот управляющий фонд все еще существует и выплачивает своим вкладчикам проценты. По всей видимости – это очередная финансовая пирамида. Если говорить о возможности инвестирования вашими родителями определенной суммы, чтобы пользоваться ею в будущем самим или передать вам, здесь необходима дополнительная информация о том, на какой срок будут инвестироваться средства и какой доход вы планируете получить. Если речь идет об инвестировании на срок до 3х лет – не стоит забирать деньги из банка. Если деньги будут инвестироваться на срок более 3х лет, самым оптимальным вариантом инвестирования я считаю индексный фонд акций. Но при этом вы и ваши родители должны четко понимать, что никаких гарантий при таком инвестировании вы не получите, но потенциальная доходность при долгосрочном инвестировании в такой фонд довольно высока – не менее двукратного значения уровня инфляции.

Купив, например акции ВТБ или Сбербанка я могу считать себя его акционером и рассчитывать на дивиденды? Или же я смогу получить доход лишь от увеличения стоимости акций?

Безусловно, купив акции этих банков, вы становитесь их акционером и имеете возможность получать два вида дохода:
- от роста стоимости акций
- в виде дивидендов
Но вы должны знать, что компании не обязаны выплачивать дивиденды своим акционерам – решение о выплате дивидендов и об их размере принимается собранием акционеров. Поэтому, если вы не получите дивиденды по вашим акциям, это не значит, что вы не имеете права их получать – просто основные акционеры могут принять решение инвестировать всю полученную прибыль в развитие своего бизнеса и не выплачивать дивиденды. Например, компания Microsoft начала выплачивать дивиденды своим акционерам лишь с 2003 года, а до этого момента вся прибыль реинвестировалась.

Можно ли рассматривать металлические обезличенные счета как инвестиционный инструмент или же это как и банковский депозит – сберегательный? В какой металл можно сегодня вкладывать деньги?

ОМС (обезличенные металлические счета), банковский депозит – это все инвестиционные инструменты. Банковский депозит дает гарантированный доход, позволяющий защитить ваши деньги от инфляции.
Что касается ОМС, то размер дохода, который вы можете получить зависит от ситуации на рынке металлов. Если вы (как инвестор) считаете, что золото будет расти в цене – вы открываете такой счет и можете получать доход, соответствующий росту цены на золото. Но если цена на золото упадет, ваш капитал также уменьшится. Доход при данном виде инвестирования никем не гарантируется.
Что касается выбора металла для инвестирования – я не смогу дать вам рекомендацию. Для того, чтобы давать такие рекомендации, нужно тщательно следить за данной отраслью и заниматься ее анализом. Моя позиция такова: не стоит инвестировать в отдельную отрасль, если вы не знаете этот рынок. Понять, что будет с рынком драгоценных металлов или с рынком нефти, или с рынком зерна через 1-3 года очень тяжело даже специалистом, работающим в этих отраслях.
К тому же рынок драгоценных металлов зависит в первую очередь не от ситуации в отрасли, а от ситуации в мире. Например, золото начало активно расти в тот момент, когда началась война в Ираке. До этого же оно пять лет стояло на одном месте, а еще ранее золото падало в цене. Могу вас заверить, что, если США и Иран вдруг подпишут «мировую», золото потеряет не менее 30 – 40 процентов своей стоимости.

Меня заинтересовало инвестирование в зарубежные инвестиционные фонды. Скажите, для чего вообще нужно инвестировать в зарубежные фонды и какова процедура инвестирования в них?
Проясните, пожалуйста, еще несколько вопросов.
1. Какова минимальная сумма инвестиций (первоначальная и дополнительная)?
2. Сколько времени уходит на покупку/продажу паев?
3. Какие документы остаются у меня на руках, подтверждающие права владения паями?
4. Дополнительные расходы при покупке/продаже паев (все возможные комиссии, сборы и т.д.)?
5. Как будут происходить дальнейшие операции с фондом – напрямую или через посредников?

Инвестирование в зарубежные фонды необходимо для того, чтобы сбалансировать сой инвестиционный портфель по страновым рискам, т.е. инвестировать свои средства в разных странах мира, а не только в России. Так поступают инвесторы всех стран – американцы инвестируют не только в США, но и в Европу и Азию и т.д.
Процедура инвестирования в зарубежные фонды отличается от процедуры инвестирования в российские ПИФы. При инвестировании в зарубежные фонды инвестор открывает счет не в управляющей компании, а в банке-депозитарии, и с этого счета он может купить фонды самых разных компаний.
1) Минимальная сумма для инвестирования в фонды - 5000 долларов или 5000 евро. Дополнительная сумма такая же.
2) Сколько времени уходит на процедуру инвестирования? Это зависит от того, откуда вы будете переводить деньги. Если вы находитесь в Москве, от оформления всех документов до открытия личного счет в зарубежном банке-депозитарии уходит около месяца. Далее Вы можете перечислять туда деньги сколь угодно часто - деньги доходят в банк за 3 рабочих дня.
3) После покупки паев фондов вы получите выписку из банка-депозитария о покупке паев.
4) Дополнительные расходы при инвестировании в зарубежные фонды:
- комиссия при покупке фонда – от 3 до 6% от первоначальной суммы инвестирования (в зависимости от фонда);
- комиссия за управление - 0,5-1,5% в год от стоимости чистых активов;
- банковские комиссии при переводе денежных средств в зарубежный банк-депозитарий - от 0,1% до 1,5% от суммы перевода.
5) Все операции с банком-депозитарием (покупка-продажа паев фондов) вы производите напрямую. Мы выступаем лишь в роли консультантов - помогаем оформить необходимые для открытия счета и инвестирования документы.

С чего начать инвестирование? Кому доверить свои деньги? Стоит ли сейчас инвестировать в ПИФы?

Первое – начинать всегда нужно с разработки элементарного инвестиционного плана.
Это значит, что вы должны знать свои ближайшие и дальние цели, чтобы не получилось так, что те деньги, которые будут инвестированы на фондовом рынке или в недвижимости, понадобятся вам через 1 год. То есть, деньги, которые вам понадобятся в ближайшие 1-3 года, лучше держать на обычном банковском депозите.
Этот же инвестиционный план подразумевает и диверсификацию вашего капитала по рискам – рыночному и валютному. Это значит, что вы не должны инвестировать все свои деньги в один актив в одном месте – инвестируйте в ценные бумаги, недвижимость, банки, хедж фонды, золото и т.д. И в разных валютах. Об этом я также немало написал и в своих книгах, и в статьях.
Когда вы все это сделаете (а это совсем несложно), приступайте к выбору партнера – того, кому вы доверите свои деньги (банк, брокер, управляющая компания). Как выбрать партнера я рассказать здесь не смогу – довольно большая тема. Единственный совет – пока вы не приобрели хороший инвестиционный опыт, работайте с крупными и надежными институтами (четверкой крупнейших банков, тройкой крупнейших управляющих компаний и т.д.).
Третье – ПИФы. На ваш вопрос отвечу коротко – не стоит. Это мое мнение. Я думаю, что в этом году девальвация рубля продолжится и это, соответственно, уменьшит ваш капитал. Если речь идет об инвестициях в России, лучше разместить деньги на валютном депозите в банке. Если же вы хотите инвестировать за рубежом, это отельный долгий разговор, т.к. за рубежом довольно большой выбор инвестиционных инструментов.

Интересно, какой результат показали инвестиции ваших клиентов в прошлом году и куда вы рекомендуете инвестировать деньги своим клиентам в этом году?

Мне очень понравился прошлый год. Понравился тем, что он немного подправил мозги агрессивным инвесторам, которые считали, что без всяких усилий смогут заработать 15-20% годовых просто инвестируя деньги в российские ПИФы. И вообще очень многие люди взглянули на вопрос инвестирования по-другому после 2008г.
Мы всегда рекомендовали нашим клиентам диверсифицировать свои инвестиции.
Для примера я приведу вам примеры двух инвестиционных портфелей – консервативный и умеренный.
В консервативный портфель вошли российские и зарубежные фонды (российские фонды – не консервативные), хедж фонды, страховые компании.
Доля консервативных активов составила 83%, агрессивных – 17%. В 2008 году доходность этого портфеля составила 6,5%. Я считаю, что это довольно хороший результат для года, в котором фондовые индексы провалились от 40 до 75%.
Другой портфель – умеренный – показал убыток в размере 10,2%.
Доля консервативных активов в этом портфеле составила 29%, умеренных – 59%, агрессивных – 12%.
В него также вошли российские и зарубежные фонды, хедж фонды, банки, еврооблигации.
Дополнительно могу сказать, что ни один из портфелей наших клиентов не потерял свою стоимость значительно.
Что мы рекомендуем сегодня для инвестирования?
Стали довольно привлекательными фонды, инвестирующие в ценные бумаги, по которым платится высокий дивидендный (купонный) доход. Они упали в цене и при том, что у них есть потенциал роста, они платят своим инвесторам высокие дивиденды – от 10 до 25%.
Хедж фонды были и остаются необходимым для инвестора активом в период нестабильности. Некоторые структурированные продукты (будьте осторожны с ними) тоже очень интересны.
Фонды, инвестирующие в драгоценные металлы, нужны на случай роста инфляции в Европе и США.

Инвестировать вообще Вот в конце октября сделал первое небольшое инвестиционное вложение - поменял 1000$ на рос. рубли и купил акций Лукойла и Сбербанка на ММВБ ч-з Parex bank. Часть акций купил "у дна" ну а часть не совсем. В итоге по Лукойлу сейчас уже вырисовывается некий плюс, хотя в сумме по портфелю, конечно, пока -20%, но дело не в этом.. В свете недавней девальвации рос. рубля, подумываю, что может разумнее сейчас всё же зафиксировать убыток.. и вложить средства в долларовые активы дабы не потерять ещё больше на падении курса рубля.
Инвестировать вообще планировал долгосрочно - на срок от года, но эта девальвация заставила переоценить риски.
Что бы вы посоветовали?

Вы совершенно правы в ваших думах и именно это мы сейчас советуем сделать многим нашим клиентам - перейти из рублевых активов в валютные.
Причина - в девальвации российского рубля. Я ожидаю, что девальвация в этом году составит не менее 20% и при этом не вижу причин для роста рынка.
Но если говорить об инвестировании в валютные акции и фонды, то в этом случае вам стоит выбрать не российские ПИФы и акции, номинированные в валюте, т.к. стоимость паев учитывает девальвацию и в таком переходе нет никакого смысла. Но вы можете инвестировать деньги в фонды типа BRIC - это также агрессивные фонды, которые упали в цене, но доля России в этих фондах не более 30%. Или же в фонды акций малых компаний Европы и США - они по рискам соответствуют российским фондам.
В таком случае вы реально защитите свои деньги от девальвации российского рубля.

В каких валютах и в каком соотношении вы рекомендуете держать свои деньги?

Я всегда рекомендую не игнорировать основные мировые валюты, как бы они себя не чувствовали на данный момент, и включать в свою «валютную корзину» следующие валюты:
Доллар США - 25%
Евро - 25-30%
Рубль - 40-50%
Это – приблизительная структура валютной корзины.
Уверен, что такое распределение позволит защитить вам свой капитал от потерь в результате колебания курсов валют.
Это соотношение валют я рекомендую тем, у кого в распоряжении имеются средства от 1,500,000 до 15,000,000 рублей. Что делать тем, у кого суммы меньше или больше?
Тем, у кого сумма менее 300,000 рублей, нет смысла вообще распределять свои деньги по валютам – держите их просто на депозите в рублях.
При суммах от 300,000 до 1,500,000 рублей достаточно иметь две валюты. Например, рубль и доллар или рубль и евро. Если речь идет о суммах более 15,000,000 рублей, было бы целесообразным ввести в вашу «валютную корзину» еще одну или даже две валюты. Например, швейцарский франк и английский фунт.

Евро как валюта скоро или в недалеком будущем, может прекратить свое существование?

Посоветовать могу лишь одно - держите свои деньги в разных валютах.
Я встречаю очень много слухов о евро и о долларе. А кроме этого, о российском рубле, о белорусском рубле, об украинской гривне и т.д. Слухи - это хлеб для аналитиков и журналистов.
Если вы считаете, что экономика евросоюза - это мыльный пузырь, тогда вы вполне можете считать, что у евро нет будущего. Но я так не считаю - экономика стран Европы хоть и находится в состоянии рецессии, но вполне жизнеспособна. Поэтому я предполагаю, что курс евро будет колебаться в ближайшем будущем (и в далеком будущем тоже), но его исчезновение - это все выдумки журналистов и пессимистов.

Хочу узнать ваше мнение по следующему вопросу: судя по печати - прогнозы кризиса, обвала , а также взлету цен на продовольствие, подъему ставок на кредиты, сегодняшнее мнение Чубайса (в новостях NEWSru.com) ситуация не хорошая. По- этому, есть ли смысл перевести большую часть накопленных денег в евро и держать в наличке, а не в банке? Есть ли на ваш взгляд вероятность закрытия России от Запада?

Вы очень пессимистичны.
Я предпочитаю не очень много слушать комментарии аналитиков и бизнес радио - они часто сеют панику без причин.
Ситуация действительно не сладкая, но не до такой степени, чтобы все деньги переводить в наличные. Сегодня в России огромные валютные резервы и поэтому я уверен, что обвала финансовой системы в России не будет.
Тем не менее, я рекомендую не держать в одном банке более 400,000р. - в рамках страховой защиты.
Доллары продавать также не стоит – это совершенно нормальная конвертируемая валюта, которая необходимо иметь в валютной корзине. С экономикой США ничего не случилось - она работает, как и прежде, хотя потребительский спрос в самой Америке уменьшился.
Причин для закрытия России от Запада я тоже не вижу - для чего это делать? Напротив – идет обратное движение и Россия вливается в глобальную экономику и активно привлекает иностранный капитал.
В общем, я не вижу причин для паники - мы с клиентами продолжаем инвестировать в соответствии с их инвестиционными планами. История показывает, что проигрывает всегда тот, кто совершает слишком много лишних движений и пытается предугадать движение рынков.

Зависят ли рекомендации, которые Вы даете клиенту, от его возраста?

В первую очередь наши рекомендации по инвестированию зависят от того, какую стратегию для себя выбирает инвестор. Если ему 50 лет, но он при этом агрессивный инвестор, мы дадим ему рекомендации по агрессивным инструментам. Хотя, безусловно, мы разъясним ему, что инвестировать агрессивно весь капитал в его возрасте довольно опасно. Если же клиент просит наши рекомендации по стратегии инвестирования, мы даем ему рекомендации и они напрямую зависят от возраста клиента. Любопытное соотношение в портфеле консервативных и других активов предложили американцы - они сказали, что доля консервативных активов должна быть равна возрасту клиента. Если человеку 20 лет, доля нерисковых активов должна быть 20%, если 50 лет - 50%.

1. Не поздно ли покупать валюту? Мне кажется, её рост достиг своего предела и скоро начнётся падение. Можно ли открыть мультивалютный счёт доллар-евро-рубль в пропорциях, рекомендованных Вами в книге, 40-30-30?
. Каково Ваше отношение к драгметаллам и металлическим банковским счетам? Имеет ли смысл в создавшейся ситуации открыть такой счёт?

1. Невозможно предсказать движение курсов валют, но, на мой взгляд, у российского рубля основное падение еще впереди. (Я опускаю часть ответа, т.к. он повторяет мой ответ на предыдущий вопрос). Поэтому такой мультивалютный счет действительно хороший вариант инвестирования, но не в таких пропорциях, как вы указали - рублей там должно быть не более 20%, если вы вообще хотите их иметь. Я сам в декабре прошлого года избавился от всех своих рублевых активов.
2. Цену на драгоценные металлы очень сложно фундаментально оценить (в отличие от акций). Поэтому я не могу сказать, что они недооценены и будут расти. Но драг металлы всегда были и являются успокаивающим активом. Поэтому я не возражаю, когда мои клиенты решают приобрести на какую-то сумму драг металлы в виде слитков или в ОМС. Но опять же эта доля должна быть не очень большой - не более тех же 20%.

Почему вы относите депозит в российском банке к умеренным видам инвестиций, а не к консервативным, а инвестиции в российский индексный фонд – к агрессивным?

Что касается банков – здесь основным признаком, по которому банк относится к консервативным или умеренным инвестициям, является его рейтинг. Так как Россия имеет рейтинг ниже А, то здесь не может быть консервативных активов. Все инвестиции, по которым инвестор получает гарантию сохранности капитала (как минимум) от компании или банка с рейтингом не ниже А, относятся к инвестициям консервативным. Индексный фонд. С одной стороны – это голубые фишки РФ (акции Газпрома, Лукойла, Сбербанка и т.д.), поэтому непривычно как-то считать их агрессивными.
Но взгляните на инвестирование в российские акции с другой стороны. Точнее, с другой высоты – с высоты птичьего полета. Попробуйте взглянуть на весь мир и оценить риск той или иной страны. Например, вы считаете инвестирование в акции компаний Бразилии умеренным или агрессивным? А в акции компании Индии? Я думаю, что вам, как и мне, они кажутся агрессивными. И акции Китая тоже довольно рискованны. А теперь посмотрите на рейтинги этих стран. Россия имеет рейтинг ВВВ. Точно такой же рейтинг имеют Бразилия и Индия. То есть риск инвестирования в этих странах идентичен. Китай же имеет еще более высокий рейтинг, чем Россия – А.
Именно по этой же причине мы считаем, что акции компаний России – это агрессивное инвестирование.

Можете ли вы выделить инструменты инвестирования, подходящие для физических лиц разных возрастных групп?

Безусловно, можем:
От 18 до 25 лет - В этом возрасте большую часть капитала следует инвестировать на фондовом рынке в акции или в фонды акций. Как в свои родные, так и в зарубежные. Небольшую долю (следуя совету американцев) нужно все же защитить - инвестировать в страховые компании и банки.
От 25 до 40 лет - Можно предложить следующий портфель: 30% - страховые компании и банки (накопление на пенсию), 20-30% - хедж фонды (при наличии соответствующего капитала), 20% - ПИФы акций свои и 30% - зарубежные.
От 40 до пенсионного возраста - 40% - страховые компании, банки; 20% - хедж фонды; 20% - ПИФы акций свои и 20% - зарубежные.
Инвесторы пенсионного возраста (если такие встречаются) - 50% - страховые компании и банки, 50% - ПИФы акций.

Задайте вопрос нашему специалисту

Задайте вопрос

Новости и статьи

11 апреля 2019

Секреты Инвестиций с Екатериной Андреевой. Гость студии Владимир Савенок

Как правильно инвестировать и заработать на фондовом рынке, какие принципы важно соблюдать при формировании портфеля, как оценить риски при инвестировании и мног

3 апреля 2019

Когда продавать валюту?

Генеральный директор компании "Личный капитал", финансовый консультант Владимир Савенок дал совет тем, кто хочет продать валюту и ловит лучший курс.

27 марта 2019

Потратить все или получить 1,7 млн рублей через пять лет?

Советы финансового консультанта компании Личный_капитал Романа Боброва, которые подойдут многим, кто хотя бы изредка задается вопросом: копить или тратить все,

18 марта 2019

Инвестиционные идеи на 2019 год

Портал Finversia.ru организовал круглый стол на тему инвестиционных идей на этот год. Основатель и генеральный директор компании Личный капитал Владимир Савенок ста

Финансовые инструменты либо операции, озвученные в ходе оказания консультационных услуг, не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей Заказчика. ООО «Личный капитал» не несет ответственности за возможные убытки Заказчика в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в ходе оказания консультационных услуг.