Нефть за 100 долларов на жестких рынках: вот, что видят аналитики после сокращения шока ОПЕК+

Издание Bloomberg о шоковом изменении добычи ОПЕК+:

Решение Организации стран-экспортеров нефти и ее союзников сократить добычу нефти стало огромным сюрпризом для рынка, учитывая более раннюю риторику лидера группы Саудовской Аравии о том, что она будет настаивать на текущих уровнях добычи.

Этот шаг вернул на первый план опасения по поводу инфляционного давления, добавив к опасениям, что более высокие цены и агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики центральными банками могут привести к рецессии в мировой экономике.

Белый дом назвал решение ОПЕК+ опрометчивым в нынешних рыночных условиях и добавил, что США будут работать с производителями и потребителями, чтобы управлять ценами на бензин для американцев.

Вот, что говорят аналитики о шоковом изменении добычи ОПЕК+:

Goldman Sachs Group Inc.

«Сейчас ОПЕК+ обладает значительной ценовой властью по сравнению с прошлыми годами», — говорят аналитики, включая Даана Струйвена и Каллума Брюса. «Сегодняшнее неожиданное сокращение соответствует их новой доктрине действовать упреждающе, потому что они могут это делать без значительных потерь рыночной доли».

Это, в сочетании с продлением сокращения добычи в России, привело к тому, что гигант с Уолл-стрит повысил свой прогноз по нефти Brent до 95 долларов за баррель на декабрь этого года с 90 долларов ранее и до 100 долларов на декабрь 2024 года с 95 долларов.

Goldman добавил, что в отличие от предыдущего сокращения ОПЕК+ в октябре, динамика мирового спроса на нефть является положительной на фоне сильного восстановления в Китае и устойчивой маржи нефтепереработки.

Bank of America Corp.

«Любое неожиданное изменение условий предложения или спроса на 1 миллион баррелей в день в течение года может повлиять на цены в диапазоне от 20 до 25 долларов за баррель», — сказал Франсиско Бланш, глава отдела исследований сырьевых товаров и деривативов в Bank of America.

«ОПЕК больше не боится серьезного ответа на предложение сланцевой нефти в США, если цены на сырую нефть марки Brent превысят 80 долларов за баррель, поэтому сокращение объемов для повышения цен на нефть не несет тех же рисков, что и пять лет назад», — сказал он.

Тем не менее неясно, какая часть запланированных сокращений приведет к фактическому сокращению объемов, учитывая, что ОПЕК исторически не могла полностью реализовать согласованные сокращения, сказал он. BofA сохраняет свой прогноз Brent на уровне более 90 долларов за баррель во второй половине года.

Citigroup Inc.

«ОПЕК+ возобновила свое недавно отмененное решение стать «центральными банкирами» нефти», — заявили аналитики Citi, в том числе Эд Морс и Франческо Марточча.

«Учитывая чрезвычайно низкое управляемое денежное позиционирование, низкий открытый интерес и высокую волатильность, рынки могут ожидать скачка цен, так же как ужесточение ФРС и банковские потрясения привели к падению цен две недели назад намного больше, чем было оправдано балансом».

RBC Capital Markets LLC

По мнению аналитиков РБК, в том числе Хелимы Крофт и Кристофера Лоуни, неожиданное сокращение добычи ОПЕК+ может привести к фактическому сокращению добычи примерно на 700 000 баррелей в день несмотря на то, что общий показатель составляет около 1,65 миллиона баррелей в день.

Тем не менее этот шаг можно рассматривать как сигнал о том, что Саудовская Аравия и ее партнеры по ОПЕК будут стремиться сократить дальнейшие макроэкономические распродажи. По их словам, саудовцы выразили явную обеспокоенность агрессивными действиями Федеральной резервной системы, макроэкономической неопределенностью и тем, что на рынке рассматривается как чрезмерно медвежий уклон.

ANZ Group Holdings Ltd.

Вероятность достижения 100 долларов до конца года «безусловно увеличилась после этих мер», сказал Дэниел Хайнс, старший стратег по сырьевым товарам ANZ, в эфире Bloomberg Television.

«Как и весь остальной рынок, я был весьма удивлен этим шагом», — сказал он. «Эта мера посылает рынку довольно сильный сигнал о том, что они собираются поддерживать цены».

Commonwealth Bank of Australia Ltd.

Объявленные сокращения со стороны ОПЕК+ составят «около 1,1% мирового предложения в следующие два месяца и около 1,6% мирового предложения во второй половине этого года», — сказал Вивек Дхар, директор Commonwealth Bank of Australia по горнодобывающей промышленности и энергетическому сектору.

Он добавил, что у восьми стран, планирующих сократить производство, есть возможности для этого. «Итак, мы говорим о более чем миллионе баррелей в день, что может быть реальной реальностью», — сказал Дхар. «Люди должны обратить внимание на эти сокращения, потому что они действительно могут быть реализованы».

Skandinaviska Enskilda Banken AB

Его «легко сократить, когда существует ограниченный риск потери доли рынка в пользу сланцевой нефти США, поскольку рост там замедляется», — сказал Бьярне Шилдроп, главный аналитик SEB по сырьевым товарам. «Большая рыночная власть ОПЕК+ и более высокие цены на нефть являются естественным следствием угасания роста добычи сланцевой нефти в США».

По его словам, сокращение поможет быстрее вернуть Brent к уровню 100 долларов за баррель, поскольку мировой спрос на авиакеросин оживится.

«Ранее мы утверждали, что у ОПЕК есть много «сухого пороха» с точки зрения еще не использованного потенциала для дальнейшего сокращения добычи», — сказал Шилдроп. «Это остается верным даже после последних сокращений. Следствием этого является то, что существует ограниченный риск снижения цены».

Vanda Insights

«Этот шаг может подтолкнуть рынок к дефициту во втором квартале по сравнению с более ранними ожиданиями профицита», — сказал Вандана Хари, основатель сингапурской нефтяной консалтинговой фирмы Vanda Insights.

«Более высокие цены могут сократить спрос на нефть, а также усугубить упрямую инфляцию, с которой центральные банки пытаются бороться, увеличивая риски рецессии», — добавила она.

Итак, что нам может дать в перспективе такое решение ОПЕК. На мой взгляд, последствия могут быть следующие:

1. сохранение темпов или возобновление роста инфляции во всем мире,
2. продолжение ужесточения кредитно-денежной политики мировых центральных банков,
3. как следствие п.2. – увеличение риска вероятности рецессии в мировой экономике.

Если рассматривать ситуацию с точки зрения частного инвестора, то:

• рынок акций становится еще более непредсказуемым и волатильным. За исключением сектора энергетики, а также финансов, так как рост ставки (если банковская система не рухнет) все-таки даст преимущества этому сектору над широким рынком;
• золото может снова начать снижаться в цене из-за опасений роста ставки ФРС;
• доходность по облигация снова начнет расти, так как ЦБ должны будут продолжать свой курс борьбы с инфляцией…