Как защититься от инфляции?

Сегодня – никак. Сейчас я не вижу инструментов, которые могут защитить вас от инфляции. Но вы можете сохранить ваш капитал от большего зла – от его обесценивания.

Обычно гособлигации США покрывают инфляцию, но сейчас на всех рынках творится безумие – 10-летние облигации дают 1,5% при инфляции 2,6%; Р/Е индекса S&P500 – на уровне 40.

Я считаю глупым совет покупать акции и недвижимость для защиты от инфляции. При этом я согласен с теми, кто говорит, что и акции, и недвижимость в долгосрочном периоде покрывают инфляцию, а акции даже значительно обгоняют ее.

Но совет покупать эти активы сейчас – накануне роста ставки ФРС – неправильно, ведь рост ставки неизбежно приведет к падению цен на акции, облигации и недвижимость.

Даже Value акции, которые упоминались ранее, упадут в цене вместе с рынком и высокие дивиденды вряд ли покроют это падение.

История фондового рынка показывает, что при падении рынка падают все, но с разной скоростью.

Учитывая то, что однократного повышения ставки обычно не хватает для остановки инфляции, нас может ждать двух- и трехкратное повышение.

Рассмотрим диаграммы

Как росли инфляция и ставка ФРС с 1999 по 2001 год.

Как вели себя разные активы в период роста ставки в 2000 году.

• Индексы S&P500 и DJ упали на 10% и 7% соответственно

• Акции нефтяных компаний (XLE) – рост на 18%

• Акции компаний Utilities (XLU) – рост 11%

• Акции компаний недвижимости (IYR) – рост на 4%.

Все смотрится совсем неплохо – при падении индексов некоторые секторы выросли.

Но далее я продлил период 2003 года, и получилась еще одна диаграмма.

Здесь видно, что к этому времени только цены на недвижимость (IYR) удержались в плюсе – 6,4%. Все остальные секторы сползли в глубокий минус.

Если вы хотите поиграть с этими активами, можете попробовать. Но, мне кажется, что говорить сегодня с уверенностью, что какой-то актив пойдет вверх с ростом инфляции и ставки, не может никто.

И, покупая ресурсодобытчиков, ютилитис или финансовый сектор, вы берете на себя все риски фондового рынка.

Это значит, что вы не только не защитите свой капитал от инфляции, но можете получить значительный минус. И в такой ситуации нелюбимый всеми (в том числе и мною) Cash – единственный способ защититься от обесценивания капитала.

Под Cash я понимаю не только депозиты и наличные, но в первую очередь краткосрочные надежные облигации.

На основании всего изложенного выше я вспомнил слова мудрого человека и сделал для себя такой вывод:

Не знаешь, что делать – не делай ничего.

Сегодня никто не знает что случится в ближайшем будущем.

• Повысят ли ставку?

• Если повысят, то на сколько?

• Как это отразится на ценах на все основные активы?

Поэтому я не вступаю в спор с кем бы то ни было – это просто моё частное мнение по данному вопросу. Которое может оказаться ошибочным…

Но у каждого инвестора должна быть своя стратегия, которой следует придерживаться при принятии инвестиционных решений.

Желаю вам успешных инвестиций!