Шапка сайта

школа

Школа
Владимира Савенка

доходность

Доходность типовых
портфелей, На 1 ноября 2019

Тип портфеля

общ.

год.

Консервативный

16,39%

4,02%

Умеренный 1

22,36%

5,34%

Умеренный 2

22,54%

5,38%

Агрессивный

20,51%

4,94%

Куда инвестировать в 2019 году?

В какие ценные бумаги вкладываться в наступающем 2019 году, «Инвест-Форсайт» уточнил у инвестиционного консультанта, основателя компании «Личный капитал» Владимира Савенка.

Девальвация рубля, экономическая рецессия, ограничения свободного хождения доллара на фоне ужесточения санкций – какую стратегию выбрать инвестору в России на фоне надвигающего экономического кризиса, о котором все чаще говорят аналитики? В какие ценные бумаги вкладываться в наступающем 2019 году, рассматривать ли вложения в недвижимость и золото, стоит ли приглядеться к вложениям в криптовалюты, Владимир Савенок рассказал в своем интервью.

Сегодня много говорят о финансовом кризисе. Правда ли ждать потрясений?

– Осенью всегда что-то происходит. Мы как аналитики можем только предполагать, что будет.


Главное, что я хочу сказать: бояться падений рынка не надо, все рынки сначала падают, а затем растут. Средняя длительность растущего рынка – 9 лет, а падающего – 1,5 года.


Также никто не сможет определить точную причину будущего кризиса – причины кризисов в принципе не повторяются, я, по крайней мере, этого не помню. Если в 2008 г. ими стали токсичные ипотечные кредиты, то в 1997 г. это был долговой кризис стран Азии, то есть причины все время разные.

Причиной следующего кризиса станет то, о чем сегодня мы не думаем и не знаем. Поэтому сравнивать сегодняшний год с 2008 г. не имеет никакого смысла: после каждого кризиса власти предпринимают меры, чтобы следующих по той же причине не случилось.

Какие советы дадите инвесторам на 2019 год?

– Предлагаю перераспределять деньги следующим образом: я советую инвестировать в акции, короткие облигации и золото, это основные активы. Что касается акций – речь идет об акциях компаний развитых стран, я не вижу причин выходить из этих активов. На них может приходиться до 60% портфеля.

Если говорить о страновых предпочтениях, 40-45% активов я бы рекомендовал вложить в акции компаний США, до 30% – в европейские, на азиатский рынок оставить около 20% доли портфеля.

Стоит ли избавляться от акций развивающихся рынков?
– Я бы держал акции на уровне 4-5% от общего объема портфеля. Это нормальная доля, увеличивать ее не стоит. Речь идет о странах Латинской Америки, Китае, России. В случае с тем же Китаем не всегда стоит верить отчетности, к тому же есть большая проблема с корпоративной задолженностью.
Какие могут быть «защитные» инвестиции?

– Конечно, стоит держать в портфеле защитные активы, прежде всего золото. Да, этот актив не дает 100%-х гарантий – как правило, золото растет во время кризиса, но иногда оно не меняется в цене, даже если рынок акций падает, никакого обратного тренда, когда золото растет в противовес падению ценных бумаг, нет. Но золото в любом случае защитный актив.

Также это могут быть короткие облигации. Например, ультракороткие облигации, у них волатильность зачастую нулевая. Это интереснее, чем банковский депозит, зачастую. Особенно с учетом непредсказуемости санкций и перспектив свободного хождения доллара.

Длинные облигации со сроком погашения более 10 лет я покупать не рекомендую.

Почему облигации, а не депозиты?

Я люблю ценные бумаги из-за того, что из них можно быстро перейти. Например, в случае падения рынка их можно оперативно продать и переложиться в акции. Реагировать на любые колебания на фондовом рынке можно значительно быстрее, чем на рынке депозитов.


И если вы держите, к примеру, валютный депозит в некрупном банке с большой ставкой, есть риск, что вы получите в случае проблем лишь свои 1,4 млн руб. и все. Все помнят ситуацию с банком ABLV: ценные бумаги клиенты все получили в полном объеме, а по депозитам выплаты были ограничены страховой суммой.

Стоит ли инвестировать в хедж-фонды?
– По поводу хедж-фондов у меня большие сомнения. Помните пари Уоррена Баффета от 2008 г. относительно доходности хедж-фондов? Тогда Баффет поставил на то, что за 10 лет индекс S&P 500 выступит лучше любых хедж-фондов. В рамках эксперимента его противник выбрал 5 лучших с его точки зрения хедж-фондов и проиграл. Если уж профессионал не смог сделать верный выбор, боюсь, мы с вами с этим точно не справимся – с поиском хедж-фондов, которые в будущем дадут большую доходность, чем рынок.
Какие будут рекомендации владельцам долларовых активов в России?

В России я бы предлагал избавляться от таких активов. Если бы у меня был долларовый депозит в России, я бы его закрыл.


Возможно, я чересчур осторожен, но лично я все же перешел бы в другие валюты, купил другие активы или даже долларовые бумаги. Даже если США введут санкции и в России будет ограничено хождение доллара, до ценных бумаг дело дойдет нескоро.
Всем нравится кэш, здесь могут быть проблемы. И ценные бумаги из-за рубежа всегда можно переместить в Россию – на это пока не обращают внимание. Но, конечно же, угроза может и не реализоваться.
Инвестиции в недвижимость в России стоит рассматривать?

В России было очень большое число инвесторов из-за рубежа; в условиях санкций я не вижу перспектив, чтобы рынок поднялся. За последний квартал экономика показывает рост, но я бы подождал, пока недвижимость покажет стабильный рост – хотя бы на 10-15%.


В условиях текущей холодной войны недвижимость может заморозить деньги полностью. Я бы сейчас недвижимость не покупал.

А другие рублевые инвестиции?
– Если у вас есть рублевые активы, то только ОФЗ. Фондовый рынок России я не рассматриваю как инвестиционный – это чисто игровой рынок.
Стоит ли вкладываться в криптовалюту и блокчейн-проекты?

– Нет, не стоит, если вы не игрок. Криптовалюта – молодая неокрепшая валюта с непонятным будущим (возможно, его не будет совсем или же оно будет в совершенно другом виде). Что касается проектов ICO, к ним не стоит даже приближаться, пока они не будут отрегулированы так же, как IPO.

Источник: Инвест-Форсайт

нижний блок навигации

Финансовые консультанты нашей компании подберут для вас наилучшие решения и инструменты для реализации ваших финансовых целей

Подробнее

Вам также может быть интересно

12 ноября 2019

Живи, как живут богатые. И станешь еще беднее

О популярных доводах коучей, грамотном финансовом поведении и правилах инвестирования. Покупай дорогие вещи. Ходи в дорогие рестораны. Снимай дорогие отели. И т

22 октября 2019

Зачем и как инвестировать в золото?

Несколько причин для покупки золота Я не люблю золото как инвестиционный инструмент. Это не бизнес, его цену невозможно рассчитать исходя из будущих ден

19 сентября 2019

Инвестиционный портфель из двух фондов

Как сделать инвестиционный портфель всего из двух фондов за 10 минут. Разработка инвестиционного портфеля является самой сложной частью Личного финансов

Финансовые инструменты либо операции, озвученные в ходе оказания консультационных услуг, не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей Заказчика. ООО "Личный капитал" не несет ответственности за возможные убытки Заказчика в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в ходе оказания консультационных услуг.