Инвестируем в облигации

Банковские депозиты и облигации имеют много общего. Они получили широкое распространение как долговые инструменты с заранее известной и прогнозируемой доходностью.

В последнее время интерес частных инвесторов к облигациям заметно вырос. Причины очевидны:

• ставки по депозитам снизились, и облигации позволяют заработать значительно больше, чем по банковским депозитам;
• срок банковских депозитов редко превышает 3 – 5 лет, тогда как облигации можно найти на любой срок, включая вечные облигации, которые не имеют даты погашения и гарантируют пожизненные купонные выплаты;
• возврат вложенных средств гарантирован эмитентом облигации, а кого не интересуют гарантии при инвестировании собственных денег?
• заранее известная дата погашения облигаций позволяет планировать свои денежные потоки, чтобы эффективно пристроить временно свободные деньги. И даже если деньги понадобятся раньше – облигации всегда можно продать, сохранив за собой накопленный купонный доход, чего не скажешь о депозите – проценты при его досрочном закрытии, как правило, пропадают;
• при необходимости воспользоваться частью вложенных средств можно продать облигаций ровно на нужную сумму, тогда как депозит потребуется закрыть полностью;
• купонные облигации гарантируют регулярный и заранее прогнозируемый денежный поток в виде купонных выплат. Это привлекает тех инвесторов, которые не хотят рисковать и желают получать ренту от своего капитала.

Именно эта особенность облигаций – гарантированный доход при сохранности самого капитала, делает их основой пенсионного портфеля. Ведь что нужно в первую очередь пенсионеру? Знать, что его капитал хорошо защищен, инвестирован с гарантией сохранности основного тела и при этом приносит удовлетворительный доход. В таком случае можно рассчитать сумму, которую можно безболезненно тратить для покрытия своих текущих расходов, без опасений остаться без денег к старости.

Примером такой финансовой стратегии может быть портфель, состоящий преимущественно из облигаций инвестиционного рейтинга с различными сроками до погашения. Для снижения валютного риска в портфеле должны быть облигации, номинированные в разных валютах и обязательно различных эмитентов.

Вот как может выглядеть условный портфель из облигаций на сумму 300 тыс. долларов:

Валютные и кредитные риски такого портфеля хорошо сбалансированы благодаря широкой диверсификации по валютам и эмитентам. Подбор облигаций с разными сроками до погашения позволит периодически докупать в портфель новые бумаги с тем, чтобы своевременно реагировать на изменения процентных ставок.

Доходность такого портфеля составляет 4,7% при волатильности 7,95% и позволяет рассчитывать на пассивный доход от капитала в 300 тыс. долларов в сумме 1 175 долларов в месяц без учета сопутствующих издержек

При инвестировании в облигации существуют и специфические риски, о которых необходимо знать при выборе тех или иных бумаг. Чтобы не оказаться в положении держателей облигаций таких банков, как «Пересвет» или «Открытие», важно заранее оценивать риски и соблюдать основные принципы инвестирования в облигации.