Что происходит с рублем?

Когда наши клиенты начинают нам звонить, не дожидаясь очередных отчетов, – явный признак того, что на рынке происходит что-то неладное.

ЧТО ПРОИЗОШЛО?

На этот раз тревожной кнопкой стало резкое падение курса российского рубля за последние несколько дней – с 1 по 21 сентября этого года курс рубля по отношению к доллару упал с 28,9 до 31,49, то есть почти на 9%…. При том, что ставки по банковским вкладам в рублях составляют 4-8% годовых.
Такие резкие колебания курса всегда вызывают беспокойство у инвесторов, т.к. потеря 9% за 20 дней – это весьма существенная цифра.

ЧТО ДЕЛАТЬ?

Прежде всего, хочу сказать (возможно, в сотый раз), что никто не знает, как будут меняться курсы валют в ближайшие дни, месяцы и, тем более, годы. Именно исходя из этого абсолютно точного и проверенного временем предположения мы и даем рекомендации нашим клиентам страховать свои валютные риски.

Ведь те, кто сейчас держит значительную долю своего капитала в российских рублях, долгое время получал доход и от высоких ставок по депозитам и от укрепления рубля по отношению к доллару и евро. Видимо, именно поэтому эти инвесторы и решили держать весь свой капитал (или его большую часть) в рублях, игнорируя валютный риск.

Мой ответ на вопрос, Что делать сегодня?, никак не изменился за все время работы консультантом – держите свой капитал в разных валютах. Простое равное распределение капитала по трем (или даже двум) валютам защитит вас от волнений в ситуациях, подобной сегодняшней. Если же вы до сих пор не решили, в каких валютных пропорциях держать свой капитал, сделайте это прямо сейчас и в дальнейшем придерживайтесь выбранной вами валютной корзины.

Ниже я даю свои рекомендации тем, кто держит весь свой капитал (или почти весь) в рублях, а также тем, кто держит капитал в разных валютах и у кого в связи с падением курса рубля изменилась структура валютной корзины.

Ответ на вопрос ЧТО ДЕЛАТЬ? для тех, у кого все деньги (или их большая часть) сосредоточены в рублях:

Определите доли валют, в которых вы хотели бы в будущем держать свой капитал и начинайте постепенно покупать доллары, евро или другие иностранные валюты, которые вам нравятся. Причем принцип постепенности очень важен – не конвертируйте все свои рубли в один день, а делайте это постепенно, например равными частями в течение 3 месяцев (или трех недель, если вам не терпится все сделать побыстрее).

Ответ на вопрос ЧТО ДЕЛАТЬ? для тех, у кого капитал распределен по разным валютам, но структура валютной корзины резко изменилась в сентябре.

Сделайте ребалансировку своей валютной корзины. Приведу пример.
Предположим, вы распределили 1 сентября сумму 100 долларов по валютам следующим образом:
33% – в рубля (963р.)
33% – в долларах (33$)
33% – в евро (23 Euro)

В результате изменения курса рубля (курс евро, кстати, тоже упал к доллару в этот период времени) соотношение валют изменилось и стало следующим:
32% – в рубля
35% – в долларах
33% – в евро

При этом ваши 100 долларов уменьшились до 95,35 долларов (а если бы держали все деньги только в рублях, 100 долларов уменьшились бы до 91,77).

Как видите, доли валют в вашей корзине изменились и, если вас сильно волнует текущая ситуация, выровняйте ее, обменяв часть долларов на рубли и установив прежнее равное соотношение валют.

В описанном выше примере вам нужно на 1,19 долларов купить 37,5 рублей и на 0,36 долларов купить 0,26 евро. Такую ребалансировку я рекомендую делать не чаще, чем 1 раз в 6 месяцев или же в том случае, если дисбаланс между валютами достигает 5%.

ПОЧЕМУ ЖЕ ОН УПАЛ?

Самое главное сегодня (о чем я тоже говорил не менее ста раз) – не поддаваться влиянию эмоций. Курс российского рубля упал по причине того, что этого захотели российские власти, а не в связи с проблемами в российской экономике – она (экономика) как была зависима от энергоресурсов, так и осталась такой же зависимой. Цена на нефть и газ не упала и, соответственно, поступление валюты из-за рубежа также не снизилось. То есть, причин для столь резкого падения курса нет.

Зачем им (властям) это нужно? Возможно, для того, чтобы простимулировать экспортеров. Возможно, для того, чтобы перед выборами показать высокий рост ВВП (ведь ВВП рассчитывается в рублях, а выручка из-за рубежа за нефть идет в долларах и евро). В любом случае, ни вы, ни я не имеем доступа к информации о том, что же далее сделают российские власти с рублем. Одно очевидно – перед выборами никто не решится на значительную (20%) девальвацию рубля по отношению к валютам.