Шапка сайта

школа

Школа
Владимира Савенка

доходность

Доходность типовых
портфелей, На 1 января 2021

Тип портфеля

общ.

год.

Консервативный

18,64%

3,90%

Умеренный 1

31,59%

6,24%

Умеренный 2

29,76%

5,93%

Агрессивный

35,14%

6,84%

телефон
телефон

Apple, Tesla, Amazon или Яндекс? Что не так с вашими инвестициями?

Какие типичные ошибки совершают начинающие инвесторы, как это влияет на результат инвестирования и как навести порядок в своем портфеле, чтобы не терять деньги, а зарабатывать и уверенно идти к финансовым целям.


Приток российских инвесторов на фондовый рынок стабильно растет. Если всего 5 лет назад количество счетов на Московской бирже составляло около 1 млн, то сегодня их число уверенно перевалило за 6 миллионов. А количество индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС), открытых физическими лицами, превысило 2,7 миллиона.

Инвестиции стали доступны каждому. Благодаря удобным приложениям, не выходя из дома, буквально в пару кликов можно открыть счет и купить практически любую бумагу.


Тренд на инвестиции


Почему тренд на инвестиции стал так популярен и с большой долей вероятности будет только расти?

Для этого есть сразу несколько причин.


Снижающиеся ставки по депозитам: вкладчики ищут более эффективные способы размещения капитала. Многие, как и раньше, начинают смотреть на недвижимость, но все больше людей обращаются к фондовому рынку, потому что он более ликвиден и имеет меньшие пороги входа.


Простота открытия счетов (не нужно ехать в офис, все можно сделать со своего смартфона), а также стремительное развитие удобных и простых приложений для торговли.


Реформы государства (пенсионная реформа, внедрение и популяризация ИИС) – как следствие, люди все больше увлекаются идеями финансовой независимости и самостоятельного формирования пенсионного капитала.


Конечно, хорошо, что люди стали больше интересоваться инвестициями. Выход на фондовый рынок – отличная возможность повысить эффективность управления личными накоплениями.

Но главной проблемой любого начинающего инвестора становится непонимание – с чего начать и что купить в свой портфель. В игру вступают страх и жадность.


Как найти те акции и те компании, которые вырастут, выстрелят, принесут максимальный доход? Что купить: дешевые акции или бумаги, упавшие в цене, а может то, что рекомендуют друзья и коллеги?


Стоит открыть приложение брокера в телефоне, как на инвестора обрушивается шквал заманчивых предложений и прогнозов доходности, хочется купить все сразу. Многие так и поступают. В результате инвестиционные портфели превращаются в хаотичный набор инструментов, подобранных по непонятной даже для их владельцев логике.

Из-за такого спонтанного, эмоционального и бессистемного подхода инвесторы зачастую теряют деньги, разочаровываются в рынке и приходят к выводу, что все это им не подходит и не работает. Как результат – главные финансовые цели остаются недостижимы.


Многие видят яркие примеры последних месяцев (с минимумов марта): Tesla (+500%), Apple (+90%) Амазон (+75%), Яндекс (+100%) и пытаются запрыгнуть в поезд, который, возможно, давно ушел.


Другие, наоборот, пытаются заработать на тех компаниях, которые сильно просели, но в силу своих размеров, истории и значимости для экономики, должны иметь все шансы на скорое восстановление и рост (например, «Боинг», акции круизных компаний).

Большинство розничных инвесторов руководствуются в своем выборе очень субъективными факторами: кто-то использует инвестиционные идеи от брокера, кто-то идет за советом к родственникам или знакомым, кто-то начинает покупку бумаг исходя из своих собственных представлений. Мало кто проводит хоть какой-то анализ ценных бумаг.

Доходит до курьезных случаев. Американский брокер – Robinhood сделал процесс купли-продажи бумаг бесплатным и очень простым, благодаря ему торговля стала похожа на игру. Чтобы понять подход “робингудовцев” к покупке акций, приведу один забавный пример.

В брокерском приложении Robinhood, акции «Тесла» торгуются под тикером TSLA. Также есть крошечная биотехнологическая компания Tiziana Life Sciences с кодом TLSA, так вот в июле, после очередного мотивирующего поста Илона Маска в «Твиттере», количество новых владельцев акций мало кому известной TIZANIA взлетело на 13 тысяч человек, увеличившись в четыре раза. Инвесторы немного промахнулись, почти вслепую нажимая кнопки в смартфоне.


Скачок цен на акции Tiziana Life Sciences plc из-за ошибки инвесторов


Основные ошибки при старте инвестиций


Отсутствие Личного финансового плана


Прежде чем совершать покупки, нужно понимать и просчитать реальную цель своих инвестиций. Цель – просто заработать денег – путь в никуда. Задайте себе вопрос, к чему вы в итоге хотите прийти. Достаточно самого простого личного финансового плана, где вы оцените свою цель и будете понимать, сколько необходимо откладывать и инвестировать, чтобы к ней прийти. Заодно оцените, какова будет скорость достижения этой цели в зависимости от той доходности, на которую вы можете рассчитывать.


Покупка отдельных акций в надежде, что именно те компании, которые вы выберете, принесут прибыль.


Инвестирование – это не игра, в которой игрок с IQ 160 обязательно бьет игрока с IQ 130. Для успеха вполне достаточно обладать обычным интеллектом, но быть способным контролировать свои эмоции и не допускать ошибок, которые приводят большинство инвесторов к неприятностям.


Уоррен Баффет


Инвестору нужно понять и осознать очень важную вещь – ваш долгосрочный успех в инвестициях зависит в гораздо меньшей степени от того, какие ценные бумаги вы выберете и в какой момент зайдете в рынок.

Ваш успех в большей степени зависит от того, как вы можете контролировать свои эмоции. А контролировать их проще, если вы не будете усложнять свою стратегию и пытаться найти лучшие инвестиции, засоряя свой портфель кучей отдельных акций.

Почему же покупать отдельные акции – это путь в никуда?

Очень сложно получить доходность выше, чем та, которую дает рынок в среднем. На этот счет есть множество различных исследований. Одно из них было опубликовано в 2018 году.

Профессор финансов Университета штата Аризона Хендрик Бессембиндер проанализировал 25 300 компаний и получилось, что рынок США (все эти компании) за последние 90 лет сгенерировал в абсолютном выражении около 35 трлн дохода (по состоянию на 2016 год):


  • 10% всего этого роста сгенерировали всего 5 компаний (Exxon Mobil, Apple, Microsoft, General Electric, and International Business Machines).
  • 50% всего это роста сгенерировали всего 90 компаний (около 0.4% от всех когда-либо листинговавшихся компаний).
  • 100% этого роста обеспечили 1092 компания (4.3% от всех когда-либо листинговавшихся).
  • почти 96% принесли доходность на уровне не выше безрисковых одномесячных казначейский векселей США.
  • Только 42% всех листинговых компаний показывали положительную доходность.


То есть чтобы получить среднюю рыночную доходность, вам нужно было найти и приобрести в свой портфель 1000 самых эффективных и удачливых компаний из 25 000 когда-либо выходивших на биржи в США за последние 90 лет. То есть достаточно научиться регулярно и точно угадывать 1 лучшую компанию из каждых 25.


Если вы уверены, что сможете это делать регулярно и безошибочно, то покупать отдельные акции имеет смысл.

Для всех остальных альтернатива одна – нужно стремиться получить ту доходность, которую в среднем способен принести рынок. Речь, как вы, наверное, уже догадались, идет об индексном инвестировании: когда вы покупаете индексный фонд или ETF, вы рассчитываете получить среднюю доходность рынка.

Если же вы хотите получить доходность выше рынка – то вам придется найти те самые 0.5% акций, которые вознесут вас на вершину.


Время на рынке имеет значение, но не то, о котором вы подумали.


Многие инвесторы задаются вопросом – когда же входить в рынок? Стоит ли подождать лучшего момента, когда активы станут дешевле или покупать сейчас?

На самом деле гораздо выгоднее оставаться в рынке, нежели пытаться угадать – что лучше вырастет, а что упадет.


Исследование Capital Group “How to Handle Market Declines” свидетельствует о том, что если бы вы инвестировали $1000 в индекс S&P 500 в начале 2010 года и оставались в рынке в течение 10 лет, то ваши инвестиции за счет роста цены индекса выросли бы почти в 3 раза (до $2 897).

Но если бы вы занимались таймингом (периодически входили и выходили из рынка в попытке поймать удачные моменты), то пропустив всего 10 лучших дней роста индекса за 10 лет, вы бы ухудшили свой конечный результат более чем на 30%, а если бы вы пропустили 20 лучших дней, то потеряли бы 50% роста за эти 10 лет.


Подведем итог


Для эффективного инвестирования не стоит пытаться самостоятельно выбирать отдельные акции и угадывать вход и выход с рынка – в долгосрочной перспективе это не работает.

Такие действия подключают эмоции, а эмоции – главный враг инвестора!

Достаточно выстроить систему, которая сведет влияние эмоциональных факторов к минимуму, и регулярно по плану вкладывать в сбалансированный портфель, ориентированный на ваши цели и сроки.

Как самостоятельно сформировать свой инвестиционный портфель, правильно оценивать риски и доходность инвестиций, 15 октября расскажет ведущий финансовый консультант компании «Личный капитал» Борис Кожуховский.

Регистрируйтесь на бесплатный вебинар «Портфель для пенсионера VS портфель для роста капитала»!

28 января

Бесплатный вебинар Владимира Савенка "Как инвестировать в акции"

Переоценены акции или недооценены? Что такое фундаментальный анализ и каковы должны быть значения основных показателей? Где искать информацию и стоит ли вообще инвестировать в отдельные акции?

Надежные решения для реализации ваших финансовых целей

Подробнее