Шапка сайта

школа

Школа
Владимира Савенка

доходность

Доходность типовых
портфелей, На 1 сентября 2019

Тип портфеля

общ.

год.

Консервативный

14,36%

3,64%

Умеренный 1

18,33%

4,56%

Умеренный 2

17,96%

4,47%

Агрессивный

15,15%

3,82%

Дивиденды 10% годовых. В чем подвох?

Наших консультантов довольно часто просят найти инструменты (фонды и акции), дающие высокий дивидендный доход. И если в поисковую программу внести такое условие (например, дивидендная доходность – не ниже 8% годовых), поисковик даст вам немало предложений. Так в чем же причина? Почему опытные инвесторы не покупают такие фонды, а предпочитают низкодоходные фонды и ETF’s?

8% ГОДОВЫХ И НЕ МЕНЬШЕ!

К нам обратился Олег с просьбой делать ему пенсионный портфель, дивидендная доходность по которому была бы не менее 8% годовых чистыми (за вычетом всех комиссий и налогов). Честно говоря, я бы и сам был бы не против инвестировать свой капитал с невысокими рисками и доходностью 8%. Но таких чудес на рынке не бывает и такой доход можно получить, лишь взяв на себя более высокие риски.

Наш консультант ответил, что основное условие создания пенсионного портфеля – получение приемлемого дохода с невысокими рисками. Олег с этим полностью согласился. Но на взгляд консультанта такой пенсионный портфель на сегодняшний день (при очень низких процентных ставках) не может давать доход более 4-5% в год. Да и такой доход получить непросто. Олег настаивал, что ему нужно для жизни не менее 8% в год. На том и попрощались.

ИЩИТЕ И НАЙДЕТЕ

Через пару недель Олег вернулся к нам, чтобы показать, что мы были неправы и другой консультант сделал ему такой портфель, который будет давать Олегу около 10% в год чистыми (за вычетом налогов и комиссий). То есть практически гарантированно (кстати, этот портфель с такой доходностью висит в качестве примера пенсионного портфеля на сайте этого консультанта). Что же включал в себя этот портфель? В основном это были различные ETF’s с дивидендной доходностью до 15% годовых. Сейчас задача нашего консультанта состояла в том, чтобы предупредить его о рисках инвестирования в данный портфель.

ГДЕ ЖЕ ПОДВОХ?

Покажу на примере одного из ETF’s, включенного в портфель – YieldShares High Income ETF (YYY). Данный фонд инвестирует в 30 закрытых фондов (это так называемый «фонд фондов») и выплачивает дивиденды в размере 10% в год. За вычетом налога 30% и минимальных комиссий (1%) чистый дивидендный доход составит 6,9%, что очень неплохо. Но давайте взглянем на поведение самого фонда – как изменялась его цена в прошлом?

1 год – 14% (для сравнения индекс S&P500 – +20%)

2 года – минус 11% (+11%)

5 лет – минус 8% (+75%)

То есть, разница в доходности фонда и индекса S&P500 просто огромная – 67% за 5 лет! Сам по себе встает вопрос: если фонд так хорош, почему его цена падает? Причина кроется в системе выплаты дивидендов. В последние 2 года фонд выплачивает ежемесячно ровно 0,16 доллара на одну акцию фонда. 

Неужели все входящие в этот фонд компании платят каждый месяц одинаковые дивиденды? Конечно же нет. Вот пример выплаты дивидендов индексным фондом SPDR S&P 500:

В такой ситуации, когда вы видите, что фонд регулярно выплачивает одинаковую сумму в виде дивидендов, нужно быть очень осторожным. Обычно выплачивают дивиденды в таких случаях следующим образом:

– Одну часть – за счет дивидендов, получаемых от компаний, входящих в состав фонда. Но это небольшая часть, потому что дивидендная доходность компаний сегодня составляет от 2 до 5% в год.

– Вторую часть – за счет средств, инвестированных в данный фонд. То есть, за счет средств инвесторов. Получается, что фонд выплачивает своим инвесторам ими же внесенные туда средства.

И именно по этой причине цена акций этого фонда не растет, а падает.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Позвольте дать вам простой совет – не думайте, что вы умнее всех остальных инвесторов. Если кто-то предлагает вам 10% годовых на рынке, где ставки колеблются от 2 до 5%, это означает, что вам предлагают инвестировать с высокими рисками.

Дивидендные фонды и ETF’s – очень интересный инвестиционный инструмент и мы почти всегда их используем в портфелях наших клиентов. Но там нет ни одного фонда с дивидендами выше 8% годовых. И вам я рекомендую избегать таких фондов.

24 октября 2019

вебинар

Как сформировать инвестиционный портфель

Портфельные инвестиции - оптимальное решение для инвесторов, которые не хотят тратить много времени на инвестирование и стремятся ограничить риски. Участвуйте в вебинаре, сформируйте личный портфель.

нижний блок навигации

Финансовые консультанты нашей компании подберут для вас наилучшие решения и инструменты для реализации ваших финансовых целей

Подробнее

Вам также может быть интересно

19 сентября 2019

Инвестиционный портфель из двух фондов

Как сделать инвестиционный портфель всего из двух фондов за 10 минут. Разработка инвестиционного портфеля является самой сложной частью Личного финансов

Финансовые инструменты либо операции, озвученные в ходе оказания консультационных услуг, не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей Заказчика. ООО «Личный капитал» не несет ответственности за возможные убытки Заказчика в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в ходе оказания консультационных услуг.